最近拼多多发布了2022年第三季度财报，数据显示，三季度营收355亿，同比增长65%；净利润为105.9亿，同比增长达到了惊人的546%。非美国通用会计准则下的净利润，更是达到了124亿之多。老实说，在阿里、京东营收增速都在逐步放缓的背景下，拼多多的这个成绩实在有些离谱。不过相比较这张亮眼的成绩单，拼多多内部却显得相当低调。在三季度业绩会上，拼多多CEO陈磊反复强调：“这样的营收水平未必能持续，盈利不是首要任务”。公司CFO也表示，三季度账面利润的增加具有偶发性。01
拼多多，赢麻了
同样是电商平台，此前阿里和京东也先后发布了第三季度财报，不过其营收增速均出现了大幅度放缓，分别为3.2%和11.4%。拼多多却完全不一样，似乎把诞生之初的高增长又重新拾了回来。三季度营收同比增长65%，成为各大电商平台当中“最靓的仔”。对于逆势上涨的表现，从拼多多的财报当中可以一探究竟。根据财报显示，三季度拼多多最为核心的收入来源在线营销收入同比增长58%，达到了284亿元。CEO陈磊表示：“在线营销收入取得较大增长的原因之一，是广告收入的增长。而广告收入要取得增长，主要依赖于平台上的商家越来越多。”数据显示，2021年4月拼多多平台上的活跃商家为860万，而到今年4月便增长到了1400万，增幅超过60%。当然商家数量的增长带来的还不只是更多的广告收入，在拼多多的交易服务当中，佣金收入也取得了很大的提升。“因为消费者对品质好物需求旺盛，尤其今年以来和拼多多合作的品牌越来越多，农产品、美妆等多个品类都收到了消费者的积极反馈”，陈磊如此说道。事实也确实如此。还记得拼多多在诞生之初，因为“砍一刀”的活动被不少网友吐槽，甚至觉得用拼多多很low。但在消费降级的趋势下，热门开始追求更具性价比的产品，拼多多恰恰就完美抓住了这一趋势。如今，已经有越来越多的消费者表示：“以前对拼多多嗤之以鼻，现在自己用了之后感觉是真香。同样的商品拼多多上要便宜不少，而且品质也还可以，谁看了不迷糊啊？”值得一提的是，在拼多多发布三季度财报之后，股价也应声大涨超过12%。02
逆市大涨，仅靠消费降级？
必须要承认的是，大环境的低迷促使越来越多的人选择消费降级，拼多多也靠着比平时大促活动还要低的价格吸引了不少忠实粉丝，成为这波浪潮当中的受益者。不过在各大竞争对手增长缓慢甚至是原地踏步的背景下，拼多多能够逆势大涨，显然也不只是靠消费降级。在行业内大多数平台都在“降本增效”的背景下，如阿里在本季度的营销开支就减少了65亿，下降22%。拼多多却选择反其道而行之，不管是销售还是营销支出方面的费用，都保持了增长的趋势。数据显示，今年第三季度拼多多在销售和市场相关的费用达到了140.5亿，同比增长40%。在研发和员工支出上，也有不同程度的上涨，这恰恰使得拼多多进一步扩大了自身所具有的竞争优势。几乎可以说，拼多多在促销、研发和员工成本上的增加，是自身得以保持高速增长的关键原因。在促销和广告方面，对消费者来说最明显的感知就是优惠力度加大，品类也在增多。例如拼多多最引以为傲的促销活动“百亿补贴”，除了之前的日用品、数码、美妆之外，如今百亿补贴所覆盖的农产品已接近4万种，且补贴力度也有所提升。除了在别人勒紧裤腰带的情况下逆势花钱，拼多多以前所持续亏损的新业务，亏损力度也在不断减弱。以很多人并不看好的多多买菜为例，2021年一季度该业务还亏损20亿，甚至有业内人士估算今年三季度的亏损将会超过30亿。然而实际情况却是多多买菜的亏损率为8%，亏损已经在持续收窄。在这次财报电话会议上，CEO陈磊明确表示：“拼多多现在的目标不是盈利，而是保持增长。接下来还会继续加大投入，扎根实业，更好的服务消费者。”03
跨境电商Temu成“香饽饽”
不重视盈利而重视增长，这也从另一个方面反映出拼多多如今依然处在扩张阶段。在这之中，最引人关注的就是9月正式上线的跨境电商项目“Temu”。和国内的拼多多全品类商品相比，Temu目前主要销售的产品以日用品和鞋服为主，新用户注册还可以领到三张全品类7折优惠券。数据显示，Temu平台上的日用品、鞋服类产品，比大多数竞品的价格要低30%-50%。如今在YouTube，不断有海外用户分享在Temu上购买产品的开箱视频。例如0.99美元的水龙头、2.99美元的耳机等，不满意还可以直接退货，引来海外用户阵阵惊呼。有开箱博主表示：“本来对于Temu没多大兴趣，但整个9月到处都有Temu的广告，于是自己也想试试，没想到进去就出不来了。”截止到目前，Temu已经成为美国AppStore所有应用下载量的榜首，也连续两周排名安卓应用下载榜第一。当然，Temu在海外市场的火爆还吸引了不少VC机构的关注。有国内头部VC机构表示：“像Temu这种项目正是我们想要投的，而且已经跟踪了一段时间，最近身边朋友聊的最多的话题就是Temu。”不过目前拼多多还没有开放融资，而且鉴于拼多多自身现金流充足，后续真正做起来之后，也不一定就会选择融资。“既然没办法在一级市场直接投资，干脆再买点拼多多的股票吧”，有VC从业人员如此说道。不过必须要注意的是，Temu在美国及其他海外市场的发展策略和拼多多在国内的方式几乎一样，核心都是通过较低的价格实现异军突起。然而在行业内其实早就有一些主打低价的电商平台，例如知名度极高的SHEIN。业内人士认为，拼多多进入跨境电商领域势必会进一步加剧竞争程度。但究竟能否在海外市场走得更加长远，短时间内还不好说。
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