提起小时候最喜欢吃的零食，辣条一定名列前茅。而在辣条届，若论名气最大、受众最广，卖的最好，当属卫龙。
曾经大人眼中5毛钱一包的垃圾食品，一度横扫北方各大中小学便利店的卫龙辣条，也陪伴着一代人的成长，逐步摆脱了“垃圾食品”的名号，成为无数人的休闲零食最爱。如今，随着这一产业升级，稳居“辣条一哥”宝座的卫龙，三闯港交所，再次出尽风头。辣条第一股，真的要来了！12月5日，卫龙正式开启招股，拟全球发售股份9639.7万股，预期股份将于12月15日于联交所主板挂牌上市。三闯港交所后，80、90后们从小吃到大的卫龙辣条，终于要上市了。自去年以来，为冲刺港股上市，卫龙可谓使出了浑身解数。在此之前，卫龙曾两度递表、三度聆讯，直到近期港股行情回暖，卫龙再度更新招股书，才走到如今地步。作为国内最大的辣味休闲企业，在业内人士看来，尽管卫龙在此前有一定的估值泡沫，但上市是必然的。去年5月份，卫龙完成了成立20年来首次，也是上市前唯一一次Pre-IPO轮融资，经过该轮融资，卫龙的投后估值达到了94亿美元，折合人民币超600亿元。从曾经的一个辣条小作坊，卫龙用20年，最终走向了估值600亿的上市大门。过去5毛钱一包的“垃圾食品”，如今摇身一变成为资本市场上的新贵，卫龙今日的成就，既有自身过硬的产品质量做支撑，也与其独特的营销不无关系。2005年，央视记者的一条暗访报道，彻底把辣条产业钉在“垃圾食品”的耻辱柱上。暗访画面中，脏乱差的辣条小作坊、扑面而来的防腐剂味道、原材料与垃圾为伍、大妈们用满是油花的手指将辣条装袋。一时间，辣条成为高压行业。而经历该事件后，当同行们拿着赚到的钱跑路时，卫龙则选择重金投入扩建厂房，养精蓄锐。2014年，卫龙率先斥巨资建立无菌车间。随后，又邀请网红“张全蛋”化身“质检员”到卫龙生产线上直播，展示其整洁的生产车间。一番操作下来，卫龙既为自家辣条正名，也展示了其高端形象。而在营销端，2016年时值iPhone7上市，受到大众热捧。卫龙则按照苹果的极简素雅风推出了沿用至今的新款黑白包装。与此同时，卫龙还设计了一款苹果风的辣条广告，简洁、高端，以假乱真，如果不注意看，还真会让人以为是苹果的广告。最终，凭借着自身产品+破圈营销，卫龙不仅扭转了大众对辣条“脏乱差”的认知，更是成为了话题性十足的“网红辣条”。一代辣条大王即将上市的时刻，#年轻人不爱吃辣条了吗#的词条在日前登上微博热搜。究其原因，还在于卫龙上半年的大额亏损。招股书显示，今年上半年卫龙收入约22.61亿元，同比下滑1.8%。同时，公司由盈转亏，半年亏损2.61亿元。对比去年同期3.58亿元的净利润，今年上半年的大笔亏损确实让人惊诧。难道真如部分媒体所言，年轻人不爱吃辣条了吗？我们来看下数据。2021年，卫龙辣条的销量达到了19.4万吨，平均一天能卖出530吨。要知道，这仅仅是一天的销售量。尽管在今年上半年，卫龙辣条的销量较去年同期略有下滑，从9.4万吨降至8.1万吨，但日售数百吨的辣条销量，似乎并不能成为年轻人不爱吃辣条的佐证。更何况，即便身为辣条一哥，卫龙在整个辣条市场也不过占据了约6%的市场份额，那么从整个辣条市场而言，销量将是一个恐怖的数字。实际上，卫龙上半年的2.61亿亏损并非辣条卖的不好。上文提到，去年5月份，卫龙曾完成了一次Pre-IPO轮融资，而在今年4月，卫龙则与控股股东及CPE等投资者订立了股份购买协议之补充协议。依据该补充协议，卫龙以对价约1576.27美元向该等投资者发行及出售合共约1.58亿股普通股。此类股份的发行则产生了6.29亿元的以股份为基础的一次性付款开支，这笔开支也将自2022年合并损益表中扣除。这意味着，如果没有这笔大额开支，卫龙今年上半年还是继续盈利的水平，甚至较去年同期犹有过之。在吃辣条这件事上，尽管也有消费者直言，并不喜欢卫龙独特的“甜辣”口味，反而是湖南等地的麻辣王子等品牌，其麻辣、香辣的口感更得人心。但无论甜辣、还是麻辣，这也只是不同人群的喜好不同罢了。以卫龙上半年亏损2.61亿的名头，打出“年轻人不爱吃辣条了”的口号未免太过武断。在见多了各种“年轻人不爱XXX”的今天，还是不要随便把什么帽子都扣在年轻人头上。不爱吃辣条的锅，年轻人当然不背，但辣条卖的太好了，对卫龙而言也有着别样的烦恼。作为卫龙的核心王牌产品，卫龙的各种辣条始终充当着公司业绩的顶梁柱。2020年，以辣条为主的调味面制品占据了卫龙总营收的65.3%，独当一面。然而这样的结果，也意味着卫龙公司产品结构不够全面，抗风险能力较弱。一旦辣条产业遭遇黑天鹅事件，那么卫龙整体业绩或将遭遇重创。一如近年来，受国际大宗商品价格波动影响，食品原材料、包装成本上行，卫龙也不得不选择提价来对抗成本压力。仅在今年上半年，卫龙便进行过两次提价。这也让网友感慨，“原来2块钱一包的辣条，后来涨到3块，现在已经5、6块，辣条都要吃不起了”。为扭转这一局面，自2015年，卫龙便对外宣布开启转型之路，还专门砸钱建设了研发新品的研究院，并相继推出了辣条粽子、新奇辣条、1.8米辣条等产品。但显然，这些产品更多的是一种噱头，不具有太多的实际销售意义。后来，卫龙干脆进军其他食品领域，诸如麻辣薯片、泡椒凤爪、自热火锅、酸辣粉等。在这些新产品中，除了海带和魔芋爽还算不错，其他的都没有翻出太大浪花。毕竟站在更加广阔的休闲零食市场，诸如三只松鼠、良品铺子等品牌显然更加懂得消费者。当然，也或许是辣条卖的太好，日售辣条数百吨的卫龙并没有太大动力去开发新品。但无论是对于公司产品结构，还是上市后市值着想，产品多元化一定是卫龙必须要走出的一步路。作为辣条第一股，即将下周上市的卫龙，该治治辣条依赖症了。
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