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国庆前夕，新零售行业巨震！

先是正在经历胖东来调改的永辉超市，63亿卖身给名创优品！

紧接着，大润发母公司高鑫零售公告停牌，原因与收购和合并事宜有关。外界因此猜测，阿里或将大润发卖给新的投资者。

与此同时，刘强东新零售战略的重要棋子——“七鲜超市”，正式进军盒马大本营——上海，京东、阿里再次“短兵相接”。

种种迹象表明，2024年的双十一，很可能不仅仅是线上狂欢，线下零售也将迎来一次大战。

01

大润发又双叒叕被传卖身

9月27日，大润发母公司高鑫零售发布停牌公告称，9月27日上午9时39分起在港交所短暂停牌，以待根据公司收购及合并守则发出载有公司内幕消息的公告。

对此，有媒体报道称：据知情人士消息，包括德弘资本和高瓴投资在内的潜在收购者，一直在考虑收购高鑫零售，但谈判尚处于初期阶段，不确定是否会达成协议。

然而，该消息均未得到高瓴、德弘及阿里等各方的正面回应。不过，高鑫零售公告中明确说明“停牌与收购及合并有关”，因此，本次停牌大概率涉及到大润发的交易内幕。

至于具体交易方，除上述提到的德弘资本、高瓴投资外，中粮、润泰、KKR集团等都可能是潜在买家。

实际上，这已经不是大润发第一次被传卖身了。

2023年9月，蔡崇信和吴泳铭正式接任阿里巴巴集团董事会主席和CEO后，不仅提出“用户为先、AI驱动”两大战略，也明确了“聚焦主业”的投入策略。

而阿里巴巴集团2024财年第三季度的业绩财报会议上，蔡崇信则称，资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，“这些不是我们核心聚焦的，如果能够完成退出的话，也是非常合理的。”

显然，大润发就在阿里的非核心聚焦业务之列。随后不久，就有传闻称：阿里内部基本已经确定，要把大润发和盒马出售给中粮，大润发约预估100亿元，盒马约预估200亿元，双方框架协议已经拟定，是马云在阿里内部做了最后拍板。

然而，盒马与大润发明确否认了“盒马和大润发将被出售给中粮”的消息。

更有意思的传闻，当属“大润发卖身润泰”。

因为润泰曾是高鑫零售的台湾母公司。此前，润泰在高鑫零售发展的高峰期，分两次将70%股权出售给阿里！

2020年，高鑫零售市值一度高达1000亿，如今其市值只有100亿左右。倘若润泰真的重新接盘大润发，或将做成一笔高卖低买的好买卖！

在巅峰时分两次将将约70%股权出售给阿里。假如这个传闻成真，高卖低收唯实是个好买卖。

02

大润发由盛转衰

阿里新零售尴尬了

1996年，大润发由黄明端创立于中国台湾，属于润泰集团。第二年，大润发便登陆中国大陆市场。

而1999年，大润发就创下了年营收240亿元的神话，成为中国商超行业的大黑马。至2009年，大润发以404亿元营收，取代家乐福成为中国大陆市场零售业一哥！

2011年7月27日，大润发与欧尚合并在香港上市，两家商超背后共同的母公司——高鑫零售，一跃成为中国最大零售商。

到了2016年，马云的“新零售”概念横空出世。第二年，阿里巴巴就斥巨资约224亿元收购高鑫零售36.16%的股份，成为高鑫零售第二大股东，“电商老大哥”与“线下商超一哥”正式强强联手！

2020年左右，阿里巴巴则再投资280亿元收购高鑫零售股份，从而直接和间接持有高鑫零售72%的股权。

彼时，阿里对于这笔交易信心满满，时任阿里巴巴董事会主席的逍遥子张勇曾表示：大润发因阿里而不同，阿里因大润发而不同。

而大润发创始人黄明端则略显伤感，并抛出了那句金句：时代抛弃你时，连一声再见都不会说！

然而，对新零售志得意满的阿里巴巴，却没能在大润发身上收获预期的结果。

财报上看，高鑫零售未能延续此前“最赚钱超市”的头衔，反而在2022年首次出现亏损！

今年，高鑫零售营收进一步下滑，亏损进一步扩大。据高鑫零售披露的截至3月31日的2024财年业绩公告，2024财年高鑫零售营收为725.67亿元，同比减少13.3%；归母净亏损16.68亿元，同比减少2238.5%。

图源：现代物流报

运营上看，大润发曾创造“19年未关一家门店”神话，并于2022财年门店数达到最高的602家！但随后，大润发也陷入了闭店的风波。

今年2月，大润发江苏镇江学府路店、大润发四川德阳店、大润发湖南株洲店等门店接连发布停止营业的公告。

据统计，2024财年高鑫零售关闭了20家大卖场，四家将被改造成会员店，另外16家直接闭店。

从时间上看，阿里入主后，高鑫零售的营收与盈利均于2021年达到顶峰，随后便急转直下，显然出乎了阿里预料。

图源：现代物流报

而如此巨大的落差也表明，阿里在高鑫零售或大润发身上的新零售战略摸索或实验，不仅算不上成功，甚至是已陷入尴尬境地。

03

刘强东向左，阿里向右！

大润发与高鑫零售近几年的落寞，并不能代表新零售或线下商超的全貌！

一方面，以山姆、Costco开市客等为代表的会员制商超，正在突飞猛进！

2024财年，山姆会员店营收达到了843.45亿元，相比2023财年的735.56亿元有了显著增长，占比沃尔玛的营收也从2023财年的12.84%提升到了2024财年的13.8%。

Costco自登陆中国市场后，每开一店都能引发中国消费者排长队、抢购热情。

今年1月，深圳开市客门店正式开启营业，在开业前就已经卖出14万张会员卡。

开业当天，广大消费者凌晨4点多便已排队，场面堪比“春运”。

与此同时，晒出逛山姆、Costco开市客的经历，甚至已经成为小红书、抖音等社交平台上的流量密码。

另一方面，以胖东来为首的本地商超，热度更是横扫各大互联网平台。

近两年，胖东来异军突起，服务、产品品质有口皆碑，吊打一系列传统超市！

2024年，胖东来先后爆发擀面皮事件和三文鱼事件，引发全网关注。但胖东来都通过及时、严格的调查处理，以及巨额赔偿的决定，不仅迅速平息事件，还进一步强化了大众对其的信任与认可。

与此同时，胖东来模式也引发传统商超学习、思考与转型，胖东来帮扶步步高、调改永辉等消息，更是令网友大赞：在一起，才是中国超市！

种种迹象表明：并不是新零售、商超不行，而是你的新零售不行！

正是在这样的认识下，一大批新玩家依然选择入局新零售、线下商超。

9月23日，永辉超市发布股权转让协议暨第一大股东变更协议的公告。骏才国际正式取代牛奶有限公司成为最大股东，持股29.4%！

据了解，骏才国际幕后站着名创优品。而为收购永辉超市股份，名创优品投入巨资高达63亿元！

有意思的是，与永辉超市渊源颇深的京东，也将永辉超市的持股比例从6.98%降低到2.94%。

但这并不是说刘强东不看好新零售，相反，刘强东正兴致勃勃、要自己亲自下场加大新零售的布局了！

9月26日（高鑫零售发布停牌公告前一天），京东旗下“七鲜超市”在上海的首家门店正式开始试营业。而据官方统计，七鲜超市上海荟聚店日均客流量超万人次。

此前，刘强东曾提出“第四次零售革命”！

他认为零售的本质从未变化，第四次零售革命将是 “智能技术会驱动整个零售系统的资金、商品和信息流动不断优化，在供应端提高效率、降低成本，在需求端实现‘比你懂你’、‘随处随想’、‘所见即得’的体验升级”。

而七鲜超市，很有可能是刘强东“第四次零售革命”理念下的最新产物，主要锚定 “品质和价格”。

价格方面，七鲜超市推出了多款 “击穿价” 商品，包括松江大米、多力葵花籽油在内的生活必需品，以及进口金枕榴莲、鲜活乳山生蚝等特色商品均被抢购一空。

产品方面，七鲜超市还上架了百款自有品牌商品，涵盖多个日常高频消费品类，覆盖乳品、酒水饮料、杂粮、冻品、熟食、坚果及日用品等，进一步丰富了产品线。

门店方面，上海荟聚店是七鲜超市的首个第四代门店，设计上延续了简洁、突出产品本身的理念，使用木材、金属和土壤等天然素材装修，融合了 “MUJI 风” 设计与生鲜超市的烟火气。

图源：小红书网友

整体来看，七鲜超市想集合各家之所长，想为消费者提供全新的线下消费体验。

电商天下认为：

新零售战场，阿里可谓起了个大早，虽然先行先试引领了新零售的风潮，并孵化出盒马这一新物种，但也付出了不少代价，在大润发上栽了跟头，未能取得预期中的成功。

而京东虽没有先发优势，但通过投资永辉超市、推出七鲜超市等一系列动作，一直是新零售行业的活跃玩家。

如今刘强东更是看准了时机，摸着对手过河，通过减持永辉、加速七鲜超市扩张步伐，真正开始发力，不啻为一种“后发先至”的明智策略。

当然，阿里绝不可能完全放弃新零售，盒马近些年也大有起色。有理由相信，接下来几年，新零售行业或将迎来新一轮的激烈竞争和重新洗牌！

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