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作者微信公众号：新零售参考（ID:xlsck360）

作者 | 廖一帆

1998年，夏，上海，新世纪的钟声切近。

中国大陆首家大润发超市于上海成立。

距离在中国台湾省桃园市开设的第一家完全由中国人自行设计规划营运管理的大型现代化超市大润发，刚好过去一年。

然而令人想不到的是，十年之后，来自宝岛的大润发成为了阿里巴巴新零售梦的开场。

而七年后的今天，大润发或许也是阿里新零售梦的结束。

图源：大润发官网

好景不会每日常在，天梯不可只往上爬。

再听多少遍《反方向的钟》也回不到国庆假期第一天，而在商超界，最想回到昔日风光时刻的非大润发莫属了吧。

就在国庆节前夕，大润发即将“易主”的传闻再次在互联网上掀起波澜。

时隔数年，最赚钱的超市一哥竟也来到停牌待出售的黯淡光景？

01

巨亏16亿

大润发频传易主

作为大润发的控股公司的高鑫零售最近发布了一则公告，宣布自9月27日起，其股票将在港交所平台上短暂停牌。

图源：大润发官网

就有分析认为，短暂停牌或意味着高鑫零售即将发生收购合并。

其实，这并非大润发首次传出被售的消息。

早在今年三月，就有媒体称，阿里将盒马和大润发以300亿人民币的价格出售给中粮集团，而大润发公关部门也迅速否认了这一说法。

但紧接着，高鑫零售的CEO林小海宣布离职，沈辉——一位来自欧尚的高管——接过了高鑫零售的帅印。

忆往昔峥嵘岁月稠。

大润发在中国台湾地区自1996年成立以来，凭借其大规模采购和亲民的价格策略，赢得了广大消费者的青睐。

2010年超越来自法国的超市巨头家乐福，2011年成功上市。

到了2020年，大润发迎来了巅峰时刻，阿里巴巴以280亿港元的价格获得绝对控股，意图打造一种全新的新零售模式。

然而，事与愿违，近年来高鑫零售的业绩开始下滑。

2022财年，大润发首次出现亏损，根据2024财年的数据，高新零售的总营收同比下降了13.26%，亏损高达16.05亿，同比增长1572.48%，创下了公司上市以来的最大亏损记录。

被售传闻也因亏损之大而被外界疯传。

02

继永辉之后

零售巨头为何纷纷“卖身”？

新零售参考在《胖东来懵了，永辉63亿“卖身”！》一文提到：

近年来，我国零售行业迎来了新一轮的并购潮。

回想过往，2017年，阿里宣布收购高鑫零售、银泰；

2019年，苏宁收购家乐福中国；

今年，物美集团更投入重金收购麦德龙中国，

可见，不断有商业大佬都不约而同的盯上了零售这块版图

实际上，实体零售行业近年来一直处于下行趋势，大润发也未能幸免于难。

永辉超市也在此前的财报透露实体零售的当前困境：作为国内实体零售行业的龙头企业，近年来零售竞争环境愈发严峻，外部环境冲击以及部分居民消费习惯的改变对公司的经营业绩产生了较大影响。

在过去一年里，大润发关闭了20家大型卖场，员工人数锐减2万多名。

尽管这些闭店的断臂策略在一定程度上减轻了运营成本压力，但公司的业绩下滑趋势并未得到根本扭转。

而阿里的零售梦也到了醒来时刻。

此前，阿里已经决定关闭零售通。

图源：新零售参考拍摄

很多朋友可能不太清楚零售通是何方神圣？

自2015年诞生以来，用了短短几年时间，零售通就在2020年拥有了150万家门店客户，这一数字足以证明它在我国快消品B2B领域的卓越地位。

然而，2021年，这个曾经风光无限的零售通却突然陷入了停滞。

也就在那一年，将零售通从零带到一的CEO林小海离任，前往高鑫零售。

此后，关于零售通的消息几乎荡然无存，仿佛已经淡出了人们的视线。

有观点分析认为，零售通曾和盒马一样，都是阿里战略布局的关键一环，但从严格意义上讲，它承载了阿里当年对实体零售的宏伟蓝图与深谋远虑。

图源：新零售参考拍摄

零售通在短期内亏损是可以接受的，但长期找不到盈利模式却让人担忧。

阿里作为老牌电商，一直致力于构建平台交易，而零售通实际上是一个专注于本地化B2B电商的业务平台。

随着这一业务的终止，阿里或许将加速将手中所有的实体零售业态进行整合打包出售，而盒马与大润发就在其中。

03

或成“阿里弃子”？

盒马、大润发“同病相怜”

此前，高鑫零售的高层坦诚，公司正处于转型期，而这个调整过程显然不会一蹴而就。

阿里巴巴的高管林小海在大润发的三年任期内，见证了公司从盈利平衡到轻微亏损，再到大幅亏损的转变。

过度的业务转型和资产投资，使得大润发的业绩和股价市值都跌至历史最低点。

今年3月，高鑫零售宣布林小海离任，原因是需要调回阿里巴巴集团担任其他职务。

在这一年中，大润发易主的消息不断流传，而此次停牌公告的发布，使得易主一事似乎已成定局。

尽管目前尚无确切消息，但关于这位昔日零售巨头的“新东家”的猜测却是众说纷纭。

首先传出的是收购大户——KKR集团。

作为历史悠久的杠杆收购巨头，KKR在产业投资领域具有丰富的经验，是全球最资深的私募股权投资机构之一。

大润发作为实体零售的优质资产，KKR或许能够抛出橄榄枝。

第二个，就是中粮。

就像前文提到的，在今年3月份就有传闻称，阿里内部几乎已经敲定，将大润发和盒马出售给与新中国同龄的中央直属大型国有企业——中粮集团，大润发的估值约为100亿人民币，而盒马则在200亿人民币左右。

图源：中粮集团官网

此前也有传言称，双方已经草拟了框架协议，马云在阿里内部做出了最后的决定。

尽管大润发方面对此辟谣，但中粮作为潜在买家的可能性仍存。

第三个传闻则是高瓴资本与润泰集团联手出手。

润泰曾是高鑫零售的台湾母公司，在其巅峰时期曾两次将约70%的股权出售给阿里。

笔者认为，无论是谁收购，线下零售企业要想走出困境，必须积极应对市场变化，实现转型升级。

在这个过程中，企业要注重线上线下融合发展，提升品牌核心竞争力，关注员工福利，为消费者提供更好的购物体验。

写在最后，

2022年的盒马与山姆之争，2023年的胖东来成为打工人的乌托邦，2024年属于永辉的爆改热，2025年会发生什么？没人知道，但是我们仍然期待着。

期待着实体零售走出寒潮，也期待新的美好生活即将到来。