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作者微信公众号：氢消费（ID:HQingXiaoFei）

2024年的餐饮业寒冬，似乎并没有影响到百胜中国。

根据前不久所发布的财报显示，2024年百胜中国营收113亿美元，同比增长3%；净利润9.11亿美元，同比增长10%；净新增1751家门店，同比增长12%。行业内横向对比来看，可谓相当亮眼。

在这之中，毫无疑问肯德基仍然贡献了大部分的营收，必胜客对总营收的贡献度也超过了20%。只是随着价格战对自身盈利水平所造成的反噬，以及塔斯汀、达美乐等竞争对手在中国市场的强势崛起，哪怕坐拥超过1万家门店百胜中国仍然需要找到第三增长极。

就目前来看，独立于肯德基之外的肯悦咖啡已经崭露头角，2024年肯悦咖啡的门店数从最初只有50家一路飙升到了700家。那么，肯悦咖啡能够不负众望、挑起百胜中国继续增长的大梁吗？

01

百胜中国，再创历史新高

前段时间，作为肯德基和必胜客等连锁餐饮品牌的母公司百胜中国发布了2024年财报，数据显示，2024年百胜中国营收达113亿美元，同比增长3%，创下了分拆上市以来的历史新高；经调整净利润为9.11亿美元，同比增长10%。餐厅利润率表现平稳，再加上管理费用相应减少，百胜中国的经营利润率增长到了10.3%。

如果细分到旗下的不同子品牌来看，肯德基在2024年营收为85.09亿，同比增长3.3%；必胜客营收22.6亿，同比增长0.6%，双方在百胜中国总营收中的占比分别为75.2%和20%。截止到2024年底，肯德基和必胜客的会员总数超过5.25亿，同比增长11%，其中会员销售额在全系统销售总额中的占比达65%。

图源：百胜中国财报

门店规模方面，自2023年肯德基率先突破万店大关开始，2024年仍然处在快速增长通道，全年净新增1352家，必胜客也增加了412家。截止到2024年底，百胜中国旗下的餐饮门店数量已经达到16395家，预计到2026年底实现2万家门店的目标。

在很多连锁餐饮品牌营收和净利润都在双双下滑的2024年，百胜中国的确交出了一份不错的答卷。对此，CEO屈翠容表示，“从2024年二季度开始，公司多项业绩指标就在稳步提升，四季度的系统销售增长更是超过了餐饮业的平均增速”。

对比自己的老对手麦当劳，百胜中国在增长性方面同样不遑多让。2024年麦当劳在全球市场的营收为259.2亿美元，同比增长2%；净利润82.23亿美元，同比下降3%。虽说在整体营收方面仍然难以望其项背，但就成长性而言，百胜中国显然要比行业老大哥更有想象力。

那么，百胜中国何以在2024年能够取得如此亮眼的表现呢？很大程度上和品牌自身走的价格战路线有关。

首先来看肯德基，除了人尽皆知的“疯狂星期四”，肯德基曾推出过各种促销活动，包括9.9元汉堡、果汁锅包肉、19.9元三件套、29.9元炸全鸡等，吸引了众多消费者抢购。其次是在优惠促销方面，必胜客紧随其后，曾先后推出19.9元起的一人食、披萨买1送1、“一价到底”的新菜单，把在众多消费者看来并不具备性价比的产品价格打下来。

图源：肯德基官方微博

除了实打实的价格让利，百胜中国在产品创新方面同样不遗余力。原味鸡汉堡、鎏金咸蛋黄披萨等创新产品，再加上出手就是热搜的联名营销等模式，吸引了不少年轻消费群体争相抢购。据了解，仅在2024年12月必胜客就陆续上架了近40款新品。

虽然业绩表现足够亮眼，但这并不意味着百胜中国自身就没有任何问题需要面对。

02

快餐巨头，也有中年危机

从1987年肯德基首次进入中国市场以来，到现在已有近40年时间，如今或多或少也遭遇了些许中年危机。

最直观的问题，莫过于此前的价格战对自身所带来的负面影响。事实上，除了营收创下历史新高外，相较而言肯德基的同店销售额同比下滑2%，12亿美元的年度经营利润也下降了1%。同时在剔除影响餐厅层面可比性的项目后，肯德基餐厅利润率同比下滑20个基点至16.9%。

图源：肯德基官方微博

换句话来说，品牌价格战已经对自身的盈利水平产生了反噬作用。以至于在去年底，肯德基还对旗下多款产品进行平均幅度为2%的价格上调，不少网友调侃疯狂星期四需要“V我51元”才够了。

价格竞争只是其一，百胜中国的双轮驱动肯德基和麦当劳，竞争对手步步紧逼同样会造成不容忽视的影响。

即便先忽略麦当劳等老对手，本土品牌塔斯汀们的崛起也让肯德基捏了把汗。公开资料显示，塔斯汀成立于2012年，从一开始主要的销售对象是披萨，直到2017年才开始转型汉堡这一品类。2019年塔斯汀将品牌定位放在“中国汉堡”上，借助国潮风的崛起和加盟模式开始一路攻城掠地。

2020年初塔斯汀在全国的门店数还不足百家，到2021年便突破1000家门店，2022年再次翻倍超过2000家，时至今日，塔斯汀在全国的门店数已经超过8000家，成为国内第三大西式快餐巨头。在广大消费者看来，选择塔斯汀的理由非常简单，口味说的过去且极具性价比。

如果说塔斯汀们和肯德基之间的受众群体并非完全吻合，达美乐对中国市场重视程度的日益提升，实则更能够威胁到必胜客的生存。

2024年底，贵为全球市场龙头的披萨品牌达美乐在成都万象城开了国内市场第1000家门店，很快就又引发了一股排队热潮。事实上，从进入中国市场以来，达美乐所到之处无不引发疯狂的抢购，小红书上以达美乐为关键词进行搜索，最常见的提问就是达美乐披萨如何搭配更好吃以及什么时候才会在自己所在的城市开店？如今麦当劳有“麦门”，达美乐也有专属于自己的“达门”。

图源：达美乐披萨官方微博

话题度上已经远超必胜客，如果再算上周二周三固定的7折活动以及不定时的买1送1特惠，可能会发生的现象是当达美乐的门店覆盖范围进一步扩大，必胜客的日子不见得好过。

随着价格战对自身盈利造成的负面影响以及竞争对手们的步步紧逼，肯德基不得不主动做出应对策略，下沉市场就是其关注的重点。

数据显示，百胜中国在2024年新增的1751家门店中有29%是加盟门店。在公司高管看来，未来几年的净新增门店中加盟商的比例势必会进一步提升，毕竟加盟商能够通过打入下沉市场来提升品牌覆盖面。

只是依赖加盟商在下沉市场布局也是把双刃剑，如加盟商不可控带来的管理成本、门店密度过大对单店营收的影响，以及绕不过去的食安问题等。黑猫投诉平台有关肯德基的投诉量已经近2万条，食材不干净、服务态度差等是消费者吐槽的重点。

03

肯悦咖啡，能成下一增长极？

在肯德基和必胜客之外，百胜中国也在积极寻找新的增长点，肯德基旗下的新兴咖啡品牌肯悦咖啡就被寄予厚望。

公开资料显示，肯德基在2022年推出独立咖啡品牌“肯悦咖啡”，背靠着肯德基这棵大树，肯悦咖啡的增长相当惊人，一度在早已极致内卷的咖啡赛道占有一席之地。数据显示，截止到2024年底肯悦咖啡的线下门店数从最初的50家左右飙升至700家，预计到2025年将会进一步扩张到1300家。

当然，有遍布全国1万多家门店的肯德基餐厅，肯悦咖啡的确是含着金汤匙起步的，不过这并不意味着其自身就没有其他优势。

图源：肯德基官方微博

首先是和肯德基类似的价格策略。事实上，在肯悦咖啡的菜单上经常能够看到各种8.8元和9.9元的优惠活动，如果本身就是月卡会员，打折后相当一部分的美式和拿铁咖啡只需要5元一杯。在各大品牌都在卷9块9的时代，肯悦咖啡无疑极具性价比。

其次是在产品搭配方面，肯悦咖啡除了推出对应的特价活动外，还会搭配咖啡销售包括鸡米花、蛋挞、圣代等在内的小吃，加上同样为消费者提供的休息区，不少人会选择悠闲的进店解决下午茶。

产品创新方面，肯悦咖啡自然不会错过。生巧风味摩卡系列、冰吸绿豆味生椰拿铁、吮指原味鸡拿铁、苹果气泡美式和柠檬气泡美式等饮品在推出市场后吸引了不少消费者打卡，小红书上随便一搜就能看到多个种草笔记。

和肯德基类似，肯悦咖啡对下沉市场的关注度同样很高。门店除了开在核心城市的豪华商圈外，二三线城市甚至在很多县城都能看到肯悦咖啡的身影，如今最远的门店已经拓展到了西藏地区。

不过在如今这个极度内卷的咖啡市场，想要顺利从中掘金并不容易。作为肯德基的老对手，麦当劳已经在持续加码国内的咖啡业务，一边推新品，一边启动套餐加赠饮的销售策略来吸引消费者。

图源：麦当劳中国官方微博

更关键的是国内咖啡市场，瑞幸已经开出了超过2万家门店，库迪紧随其后也在积极拓店，双方的9块9价格战目前没有丝毫的消退迹象。在这种情况下，肯悦咖啡想要抢占更多的市场恐怕还需要进一步修炼内功。

对连锁品牌而言，供应链体系至关重要。瑞幸咖啡有自己的烘焙网络和数字化流程部门，肯悦咖啡自然也能够凭借肯德基的供应链优势来支撑自身的利润空间。CEO屈翠容曾自信表示，“即便以9.9元的价格买咖啡，仍然有健康的利润率”。

接下来就看肯悦咖啡能否独立出来，真正成为百胜中国的第三增长曲线了。