9月20日，港交所披露，国美大股东黄光裕及其妻子杜鹃在9月14日、9月15日两日内共减持了约28.3亿股国美零售，套现约5.5亿港元。

消息一经爆出，国美零售在9月21日股价下挫3.03%，以0.16港元/股报收，创下历史低。

2022年，黄光裕的减持动作格外频繁，在今年的一月和四月，他先后分别减持了国美零售3000万股、4亿股的股票，套现金额搞得2.6亿港元。

曾经豪言壮志要用18个月让国美重回市场地位的黄光裕在18个月后却以疯狂减持套现来收场，是否已经说明了国美的衰败已成定局？“重回巅峰”也只不过是黄光裕的一场“天方夜谭”？

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黄光裕出狱，重振国美

不知不觉，黄光裕出狱已经两点半了。

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2008年11月19日，黄光裕以操纵股价罪被调查。2010年5月18日，北京市第二中级法院作出一审判决，以非法经营罪，内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪判处黄光裕有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。

同年8月30日，北京市高级人民法院对黄光裕非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪案终审宣判，维持一审判决，黄光裕获有期徒刑14年。2020年6月24日，北京一中院对黄光裕依法裁定假释。

出狱后的黄光裕有一颗“东山再起”的心，回到鹏润大厦后随即发布了一片诚意满满的公开信，信中称，将力争用为爱18个月的时间，让国美重新恢复原有的市场地位。

彼时的外界对这位曾经的“国内家电零售一哥”还是充满信心的，对于国美的未来也还是持乐观态度，这一点在国美的股价上就可以看出。

公开信发布后，国美股价在经历了长久的疲软期之后迎来了33.93%的单日涨幅，当日股价报收2.25港元/股，创下2015年5月以来的新高。

为了让国美挣回昔日的市场地位，黄光裕做了很多动作。在他回归之后，国美的高层变动开始变得频繁起来，组织架构也出现了多轮次的调整，核心业务也在悄然发生转向……

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多线突围，仍难摘硕果

其中最大的动静要算是在2021年初，国美将“国美在线”更名为了“真快乐”。这一次更名看似“潦草随便”，实际上透着国美进全品类电商市场，尝试兴趣电商路径的决心，娱乐化的名字也只是为了符合更名后社交化的购物兴趣电商的定位。

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更名是黄光裕“娱乐化营销”战略的一部分，按照设计，“真快乐”App将被打造为一款专为Z世代喜好而服务的消费阵地。

但是很可惜，“真快乐”App并没能真正get到Z世代所喜爱的东西，既没有在购物内容上让Z世代感到快乐，也没有在购物体验上让Z世代发现乐趣，更像是杂糅了淘宝、京东、小红书等平台一些好用功能的粗糙集合体。

在功能和产品的初战失利让国美把目光聚焦到了价格。2021年4月，真快乐App平台打出了“超万款商品保证全国全网低价。”的口号，欲意掀起新一轮的电商瓶体价格战。但是遗憾的是。这场价格战只有擂主，没有挑战者。

此时的国美才意识到，比直接输掉比赛残忍的，是从来没有被当作过对手。真快乐App并没能打入到主流电商平台的梯队之内，在市场的处境变得尴尬起来。

但真快乐App并不是战绩最惨淡的那一个。

除了探索电商平台，切入家装市场也是黄光裕“复兴国美”的计划之一，随着“家·战略”口号的打出，打扮家App应运而生，国美也在2020年全年新增了1034家县域级门店，拥有超过1600条全国运输线路，打造了500万平方米的物流网络。

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打扮家App从诞生之初就被黄光裕寄予了“再造国美”的厚望，3年内达到5000亿元，市占率10%；5年内达到1万亿元，市占率20%，终极目标是切分三成的家装市场份额。

然而黄光裕再一次感受到了现实的残酷。打扮家App上线仅3个月，业务便陷入了停摆，还没等到翻起浪花，国美关于进军家装届“三年小计划、五年大计划”的宏伟蓝图就此折戟，部门裁员，订单烂尾，彻底埋葬了在这个领域的品牌信用度。

黄光裕的多线突围并没有换来如他所预期的胜利果实，减持套现似乎也就成为了一个backplan。

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国美再难重振？

到现在，距离黄光裕所说的18个月大限已过，现在甚至还多了一个月，但离国美恢复原有市场地位要走的路，似乎还不见一缕曙光。围绕国美的，是裁员、降薪、创始人出走，这样的消极词汇。

一个月前，国美内部再次经历了一次人事重大调整，根据新浪财经从内部人士获悉，国美旗下真快乐公司执行副总裁丁薇、国美管家售后公司CEO曾之宁均被免职，高层的调动也让集团的员工人心惶惶，忧心未来出路。

而事实也印证了他们的担心，真快乐App面临的似乎是无法挽回的衰败，打开脉脉App，以“国美”为关键词进行搜索，就可以看到多条关于真快乐App员工对于公司拖欠员工工资、断缴公积金的曝光。

“外欠合作方账款，内欠员工工资”描述了国美现初的尴尬境地。作为国美的合作方，惠而浦在此前发布的公告中称，截至2022年3月底，国美电器已欠下公司高达8700余万元的应收货款。

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黄光裕回归的一年多时间里，国美虽然尝试了多线突围，但始终没能等来一个奇迹。国美的财务状况也一路亮起了红灯，连年的亏损似乎挡也挡不住，股价也一路持续走低，和黄光裕刚出狱时期的2.55港元/股相比，似乎已经成为“不可追”的往事。

小时了了，大未必佳。曾经风光无限的家电零售巨头国美，在它的三十年代里，彻底进入了惨淡光景。零售市场格局的巨变不可抗拒，未来等待国美的结局又将会是什么？再给它一次18月，黄光裕是会继续减持套现还是尝试新的方式突围？

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