而距离最近一次对妙可蓝多股权收购结束只过去一年多的时间，如今再次向它发起股权收购需求，蒙牛这是在下一盘什么棋？

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 8亿豪掷妙可蓝多股权 

在此次要约公告中显示，本次要约收购所需最高资金总额约为7.98亿元，资金全部来源于蒙牛的自有资金或自筹资金。

本次要约收购完成后，蒙牛将最多合计持有妙可蓝多约1.81亿股，约占后者目前股份总数的35.00%。

蒙牛方面表示，作为妙可蓝多的控股股东，此次收购是基于对上市公司未来发展前景的信心及对上市公司价值的认可，为切实维护广大投资者利益，促进上市公司持续、稳定、健康发展，决定采用部分要约收购的方式增持上市公司的股份，以进一步提高对妙可蓝多的持股，提振投资者信心。本次要约类型为主动要约，并非履行法定要约收购义务。本次要约收购不以终止妙可蓝多的上市地位为目的。

值得注意的是，2022年7月，妙可蓝多发布重组预案，拟通过非公开发行股票的方式购买蒙牛持有的吉林科技42.88%股权。截至目前，相关审计、评估及尽职调查等各项工作仍在进行中，该项重组交易完成后，蒙牛对妙可蓝多的持股比例将进一步上升。

妙可蓝多是目前国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，奶酪产品线主要包括即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列，其中，奶酪棒、奶酪片和马苏里拉奶酪为核心产品。截至今年上半年，妙可蓝多奶酪市场占有率达35.5%，奶酪棒市场占有率更是超过了40%。财报数据显示，妙可蓝多今年1-6月实现营业收入约25.94亿元，较去年同期增长25.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，较去年同期增长18.03%。

02  

 渐热的奶酪市场 

 蒙牛实现强者联合？

随着消费升级，越来越多中国人开始在不同场景中接触和食用到奶酪，据吴晓波频道890新国货研究院的分析数据显示，2013年至2021年奶酪的复合增速大约为18%，是乳制品中增长最快的品类，远高于同期脱脂奶粉和液态奶的增速。

而再次增持妙可蓝多，蒙牛乳业更多应该是出于布局奶酪业务和抢占市场的话语权。

其实早在2008年蒙牛就设立了奶酪工厂，自产奶酪产品“未来星奶酪棒”，但在国内市场份额仅排第8；奶酪的销售规模及营收占比均较小，且市场知名度也不高。毕竟术业有专攻，蒙牛主要还是以液态奶业务为主。

而妙可蓝多成立于1988年，专注于奶酪产品。经过多年的发展与布局，目前已经成为在奶酪行业第一梯队的国产品牌，在餐饮工业、零售等线下渠道和电商渠道方面均实现了良好销售成绩，又被市场称为“奶酪第一股”。

由此，不难看出蒙牛对妙可蓝多的“加码”，正是其进军奶酪市场战略的重要一环，有望通过妙可蓝多快速建设形成的产能规模“稳住江山”实现强者联合，正所谓强强联手，所向披靡。

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 百亿奶酪市场，竞争愈演愈烈 

据欧睿数据显示，截至2021年底，中国奶酪零售端市场销售额达到123亿元，过去5年CAGR（年复合增长率）达到23.85%。另据中国奶业协会预计，2022年国内奶酪市场规模将达到150亿元。

而目前的奶酪市场，品牌集中度较高。凯度消费者指数城市家户消费者样组研究显示，两大头部品牌妙可蓝多和百吉福在2021年已占据了54%的市场份额。与此同时，新老玩家都看好奶酪市场未来几年的发展潜力。头部乳企如伊利、蒙牛、良品铺子、认养一头牛等也在加码奶酪业务，而新玩家如妙飞、吉士汀、奶酪博士等也纷纷入局。

 数据来源：凯度消费者指数家户样组，MAT21Q4

为了满足消费者的各样需求，奶酪厂商纷纷升级产品，通过不断创新，拓宽消费场景。有厂家在健康大环境下提出加减法并用、双管齐下，一方面通过添加更多营养元素如提升干酪含量，添加益生元、叶黄素酯做加法， 一方面通过减盐减糖，减少添加剂做减法。也有厂家在产品口感、形态上作出创新，甚至食用场景的多元化拓展，其目的是挖局并命中消费者需求。

但总体来看，国内奶酪市场行业竞争仍处于起步阶段。

另一方面，在9月份国家卫生健康委员会、国家市场监督管理总局联合发布了GB25192-2022《食品安全国家标准 再制干酪和干酪制品》。新国标中将再制干酪类产品按照原料干酪比例划分为再制干酪和干酪制品，再制干酪的干酪使用比例由原来的大于15%调整为大于50%，干酪使用比例在15%-50%之间的可称为“干酪制品”。新国标的发布对生产再制干酪的企业提出了更高要求，进一步提升了再制干酪的产品品质，有利于规范再制干酪和干酪制品市场，满足消费者多样化的需求。

新国标出台之后，蒙牛这一收购动作无疑是在为奶酪产品打造强有力的竞争力，毕竟“奶酪第一股”妙可蓝多在奶酪上无论是产品还是业务都是非常有竞争力的。如能如愿购得股权，蒙牛在奶酪产能将再上一个新台阶。

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