8月18日晚间，洽洽食品公布了企业的2022年半年报。财报显示，2022年上半年，洽洽实现营收26.78亿元，同比增长12.49%，归属于上市公司股东的净利润3.51亿，同比增长7.25%，扣非净利润2.72亿，同比增长3.3%。

▶  图源：洽洽2022年半年报截图

尽管营收、净利润双增，但股东和资本对洽洽的信心却不见增长，在财报公布的当日下午，洽洽股价一路暴跌9.7%。

另一边，新炒货品牌“薛记炒货”却经历着和洽洽不一样的两重天，9月15日，薛记炒货官宣完成6亿元的A轮融资。

新炒货时代来临，洽洽真的不香了吗？

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“瓜子大王”洽洽的经营之困

2001年，洽洽成立于安徽合肥。在公司成立的第一个十年里 ，洽洽便靠着瓜子一个品类，成长为炒货行业的明星企业，豪掷400万元在央视投放广告成为家喻户晓的“瓜子大王”,并于2011年3月成功登陆港交所。

瓜子业务自始至终是洽洽的王牌业务，目前占据着总销售额的近70%，也是洽洽利润的主要贡献者，但是近年来，这个王牌业务也出现了疲软之势。

▶  图源：洽洽官微

从2018年到2021年，洽洽的瓜子业务增速明显放缓，同比变动率从12.22%下滑至5.86%，发展天花板明显。此刻，受原材料价格上涨的影响，瓜子业务对利润的贡献率也在下滑。

线上销售能力不足也是洽洽的一个突出短板，在当下电商竞争白热化，线下门店发力电商之战的大背景下，洽洽的电商渠道在上半年仅贡献了2.85亿元的营收，占比仅有一成出头。

尽管洽洽瓜子在近年来也在不断尝试多品类策略，旗下的每日坚果也日渐显现出成为企业第二增长点的势头，但因为主营瓜子业务的产品固化、老化和价格上涨，以及其他新品出产慢而被其他品牌所冲击，陷入了增长乏力的困局。

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沉寂近20年，

薛记炒货凭借体验性门店建设火了

相比于洽洽，同为炒货品牌的“薛记炒货”正在成为这个行业里被资本青睐的明星之子。

9月15日，薛记炒货宣布完成6亿元的A轮融资，投资方为美团龙珠和启承资本，此次融资也是自2021年以来与零食类相关的26笔融资中金额最高的一笔（源自财联社创投统计）。

很多消费者会误以为薛记炒货是近两年才横空出世的新品牌，实际不然，它是一家经营履历和洽洽不相上下的炒货企业，2002年创立于中国山东，只不过过去籍籍无名，近两年才靠着独特的门店运营模式和极具特色的产品开始引领行业的新潮流。

2021年，薛记炒货经历了自己发展过程中扩张最迅猛的一年，从年初的100多家门店到年末的400家门店，提升了近4倍！

而这主要得益于薛记炒货在转型体验型坚果炒货门店所做的积极探索——对原料、加工到门店销售全流程进行优化和标准化，打造出了多款网红爆品。

走进薛记炒货的门店，香飘四溢，工作人员正在现场炒制着秋季的最佳赏味品——栗子。薛记主打的就是“现炒”的概念，而这也是增强消费者体验感的关键一环。

▶  图源：小红书某博主截图

除此以外，在薛记炒货的门店里，你可以清晰地看到每样产品的外观、大小、色泽，每一款产品也都允许试吃，像奶枣、酸奶巴旦木、绿豆糕，这些风靡小红书、微博等社交平台的网红美食，你很难再尝过之后拒绝带它回家，即便优质的原料，现烤的成本和门店的成本让薛记炒货的定价要略高于同行。

目前,薛记炒货店铺开设主要采用直营开店+合伙人联合运营的模式，消费市场虽在现阶段验证了薛记炒货打造体验性炒货门店的初阶成功，但未来能否朝着更大的规模方向运作仍有很多不确定风险。

如何优化供应链管理、门店管理，推演出更合理的成本控制模型，进一步稳定客源提高客户复购率，将是薛记炒货要着力解决的问题。

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新炒货概念能“炒”多久？

从过去的洽洽、甘愿食品，到三只松鼠、百草味，再到现在的薛记炒货，短短二十年来，中国炒货行业已经历经了三代的变迁，而穿透本质，是社会经济发展带来的消费能力提升和信息数字技术浪潮下供应链优化、渠道变迁等多重因素共同作用的结果，“新炒货”之新自始至终都在于对消费者需求的精准把握。

21世纪初期，炒货行业分散，地域口味差异大，缺乏统一化的生产标准和定价模式，散货市场占据主流，此时打入市场的壁垒下，像此时入场的洽洽、甘源食品都具有很大的先发性优势，打开了包装类坚果市场的大门，快速成长为行业的领军者。

到了互联网高速发展期，搭上电商快车的三只松鼠、百草味以线上平台为主战场开始全力抢占“老字号”们的市场份额，凭借丰富的产品、优惠的定价、便利的消费方式收获了众多年轻消费者偏爱。

而薛记炒货则通过体验感的打造，产品的创新消抵了定价偏高的弊端，通过差异化竞争路线完成了全国性扩张和品牌升级，重塑了炒货市场竞争格局。

眼下，中国的炒货、休闲零食多已经进入到了产品同质化、渠道同质化、推广同质化、模式同质化的困境。新式炒货究竟能“新”多久，消费者愿意为这些新概念而带来的产品溢价付费多久仍是个未知数，坚果品牌能否将自己积累的品牌势能转化为盈利势能，仍需要不断的尝试和摸索。

洽洽作为炒货行业的前领军者，在过去20年里虽有错过最佳的风口期导致后面发力时力有不逮，但不意味着来到竞争的下半场，它没有“掰回一局”的可能，洽洽所提出的百万终端计划和数字化管理系统的推出，将为渠道渗透率的提高带来更多可能，相信在渠道端的深耕和精细化运作下，洽洽未来的发展将具有更多更大的想象空间。