在上周的“举报门”广泛传播之后，中炬高新以一纸公告澄清，显然很难平息这场风波。

随着事件持续发酵，公司旗下蚝油、酱油产品质量，乃至骗补等情形，被前高管一一曝出，外界为之愕然。

去年，火炬系与宝能系，在对中炬高新的股权争夺战中胜出，公司迎来了扭亏为盈。没想到这么快，又陷入风波。

中炬高新旗下厨邦品牌酱油，借助演员李立群的“晒足180天”出圈。洗脑式广告，俘获了大批家庭主妇。

如今，产品被曝质量问题，厨邦酱油实际只晒了84天，多少带点黑色幽默。

这绝不是再次走上前台的火炬系愿意看到的。拉长时间线来看，宝能系执掌中炬高新时遗留的沉疴痼疾，或许还需要一剂猛药。

01

举报门

中炬高新（600872.SH）一直处在舆论的中心，去年夏天，火炬系与宝能系对公司控制权的争夺战，火药味十足。

关键时刻，宝能老板姚振华，从深圳赶往位于中山市的中炬高新总部，却被保安挡在门外。

那时的姚振华，深陷宝能系流动性危机，对于火炬系的凶猛攻势，几无招架之力，只能眼睁睁地看着控制权旁落。

国资背景的火炬系重掌中炬高新，引进3名华润系背景高管，助力公司走上正轨。未曾想，公司又陷入另一场风波之中。

2月最后一天，中炬高新子公司美味鲜前高管高听明，通过知名打假人王海微博，连续发布实名举报，指出美味鲜旗下的蚝油、酱油产品不达标，同时涉嫌骗取国家巨额补贴，引发外界热议。

高听明2000年毕业后即进入美味鲜，从事研发、品控及生产管理工作22年。

他指出，美味鲜委托阳西美味鲜食品生产的厨邦系列蚝油、美味鲜系列蚝油的蚝汁用量占比仅1.6%。在蚝油最核心的指标氨基酸态氮含量的提供中，添加剂味精是原材料蚝汁的61.5倍，与国家标准严重不符。

另据高听明举报，厨邦酱油并没有晒足180天，系用120天的头油+50天的二油，再加上10天的三油凑出的180天，实际该酱油只晒了84天。

此外，旗下某款日式酱油产品，在2018年至2021年期间，系从山东外购半成品贴牌销售。

如若举报属实，将对中炬高新带来巨大打击。公司9成以上收入、8成以上净利润，均是由美味鲜贡献。

高听明同时指出，2017年至2022年，中炬高新孙公司厨邦食品时任高管，主导两次申报国家高新技术企业全流程造假，涉嫌骗取国家补贴资金约2亿元。对此，高听明称，自己去年12月30日曾向广东、阳江两级相关部门举报，均未获回应。

3月1日，针对蚝油、酱油涉嫌造假，中山市市场监督管理局发布情况通报，称正组织开展相关核查工作。同日，中炬高新公告澄清，其产品质量不存在问题，也不存在虚假申报的情况。

02

业绩刚转好

2023年，中炬高新旷日持久的股权争夺战正式落幕，火炬系顺利控制董事会，公司日常运营渐渐走上正轨，业绩亦在好转。

1月31日，公司披露业绩预盈公告，预计2023年实现归母净利润约15.34亿元至18.41亿元，较上年同期增加21.26亿元至24.33亿元；扣非净利润约4.72亿元至5.67亿元。

公司扭亏为盈，主要得益于与工业联合3起建设用地使用权合同纠纷案完结。

2020年9月至10月，中山国资旗下企业工业联合，以1999年至2001年与中炬高新签署3份建设用地使用权转让合同纠纷为由，主张中炬高新将位于中山火炬高新技术产业开发区3块面积合计约2970.55亩土地使用权办理至自己名下。

这被外界广泛看作，是火炬系为夺回公司控制权，而抛出的“毒丸”计划。

这3起诉讼一打就是3年多，直至日前各方达成和解，工业联合撤诉。随着法院就上述诉讼出具准许撤诉的终审裁定，该案宣告完结。

过去，中炬高新根据上述3起土地诉讼案一审判决结果，计提合计约29.26亿元的预计负债，基于此案完结，计提预计负债已全部转回。

据2月29日公告，未考虑所得税影响，2022年计提的预计负债11.78亿元将计入2023年度的营业外收入，2023年上半年计提的预计负债17.47亿元将冲回，最终影响当年业绩。

03

风波不断

在中国调味品行业，没谁会像中炬高新一样风波不断。

2015年，姚振华公开举牌中炬高新，4年后正式入主，国资股东火炬集团退守成为二股东。

在举牌中炬高新当年，姚振华及宝能系控制了主营玻璃的南玻A（000012.SZZ），并成为韶能股份第一大股东。

彼时，靠卖油条卖菜起家，姚振华已构建了一个由地产、保险及金融等业务组成的商业帝国，制造业板块急需补充。

可入主中炬高新后，外界没有见其有大的动作，倒是控股股东中山润田频频质押融资，上市公司最终被宝能系流动性危机所累。

姚振华也曾想在调味品行业大干一场。2021年7月，中炬高新掷出一份近78亿元的定增案，描绘了一个追赶海天味业（603288.SH）的宏伟蓝图。

如果规划顺利实施，公司产能释放后年均销售金额204.09亿元、年均净利润51.57亿元，调味品产能由2020年的69.58万吨增至300万吨。

不料3个月后，宝能系流动性危机盖子被揭开，中山润田债务违约近30亿元，宝能集团流动性资金缺口200亿元。这份由中山润田兜底的定增案，旋即被搁置。

随着宝能系流动性危机愈演愈恶劣，姚振华成了过河的泥菩萨。

借此机会，2022年下半年，火炬集团携手鼎晖系等发起反攻，中山润田不断被动减持，姚振华的酱油大梦最终破灭。

近几年来，中炬高新经营压力并不小。其营收增速由2020年的9.59%降至2022年的4.41%，同期，归母净利润增速由23.96%降至-179.82%。

在酱油行业增速放缓、人均消费量腰斩的背景下，重新掌控公司的火炬系，面临着相当严峻的考验。

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