在盒马传出高管变动和“卖身”传闻不久，京东也对旗下的实体零售业态进行了“割席”。

前几日永辉超市对外发布公告称，公司股东宿迁涵邦将会通过集合竞价的方式减持不超过1%的股份，后者恰恰是京东旗下的资管公司。

图源：永辉超市公告

虽然宿迁涵邦表示减持原因是因为自身资金需求，不过这一举动还是被外界解读为京东可能要和永辉超市划清界限了。

尤其是在阿里宣布回归电商主业以及传出的盒马“卖身”传闻，京东对于线下实体零售业务的看法也出现了转变，更不用说永辉超市已经连续亏损多年。

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永辉超市，也尴尬了

就像盒马之于阿里，作为京东的“亲儿子”，原本寄希望于前者能够完全收购永辉超市，没想到在实体零售店不景气的当下，京东毅然选择了摆脱永辉超市这条路。

从2015年京东宣布以每股9元共计43亿人民币的资金入股永辉超市，到后来双方在生鲜领域深度合作。原本京东的计划很简单，就是为了完成自身在线下实体零售的布局，包括在中途为了彰显对永辉超市的信心，京东不惜高位增持永辉超市。

只不过光靠信心不能当饭吃，京东对其持续增持也要依靠永辉超市的实际表现做支撑，可惜在这一点上永辉超市并不尽如人意。

图源：永辉超市官网

事实上，早在2021年开始，永辉超市就陷入了连续亏损的尴尬境地。

根据财报显示，2021年永辉超市的归属净利润为亏损39.44亿，其中提到了收入及毛利率下滑等多项因素影响。没想到到了2022年，归属净利润仍然亏损高达27.63亿，给出的理由和2021年如出一辙。

虽然在2023年，永辉超市的归属净利润亏损进一步收窄到13.4亿，但很显然连续的亏损已经让京东对其逐渐失去了耐心。

粗略计算，2021-2023年时间永辉超市累计亏损超过80亿元，几乎把在这之前近6年的净利润一夜归零。

疫情当然产生了重大影响，但并不是唯一的因素，事实上最近几年整个线下实体零售的表现都不容乐观。家乐福累计关店超过150家，沃尔玛甚至直接关闭了很多城市的首家门店…

图源：新浪微博

线下传统商超表现不佳，线上零售场景却仍然在一路上扬。数据显示，2023年我国网上零售额15.4万亿，同比增长11%，在这之中实物商品网上零售额1万亿，同比增长8.4%。尤其是抖音电商为代表的内容平台，对线下实体零售商的运营带来了极大挑战。

面对种种困境，永辉超市也一直在努力减少亏损，包括调整亏损门店、数字化转型和重塑供应链等方式。就在今年2月，永辉的线上业务还实现了单月盈利。

只可惜这一切都来的为时已晚。

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“商超一哥”的高光时刻

相比当下所面临的窘境，可能很多人都已经忘了曾经的永辉超市到底有多辉煌。

早在2000年，永辉超市创始人张轩松就开出了第1家以经营海鲜和农副产品为特色的超市，门店内生鲜面积占到了一半以上。2001年以福建为大本营，永辉超市正式成立。

乘着“农改超”政策和市场的东风，永辉超市在2004年开始向全国化布局，最终在2010年成为首家上市的民营超市企业，登陆资本市场时永辉超市在全国范围内的门店数量为156家。

凭借对生鲜采购源头的把控，永辉超市自营和直采比例超过70%，这让自身在生鲜市场有了更强的议价能力，包括很多业内人士在内都总结出了永辉超市的多项优势。

2015年之后，京东和腾讯的先后入驻更是为这家传统线下商超注入互联网基因。有了大佬在背后支持，再加上资本市场的助力，永辉超市迎来了自己的巅峰时刻。

图源：新浪微博

2017年净利润18.17亿，2018年初迎来了市值巅峰，2019年门店数高达1440家，2020年永辉超市的营收更是一举突破900亿大关。

作为当之无愧的本土“商超一哥”，永辉超市在高光时期可谓风头无两。

尴尬的是，虽然生鲜品类是一门好生意，但也有个很大的硬伤就是毛利率较低，想要持续发展就极为依赖外部输血。这一点其实从每日优鲜、叮咚买菜等生鲜电商平台的没落也能看得出来。

为了自救，永辉超市曾主动探索过多个业态，包括社区生鲜、仓储会员店以及入股多家地方零售商。和盒马几乎如出一辙，多项业态全军覆没，还拖垮了自身。

图源：永辉超市官网

从消费者的角度出发，对永辉超市的评价是产品、价格对比其他竞争对手并没有明显优势，直播电商的崛起更是让人没有了去线下超市购物的兴趣。

也难怪，随着电商平台的竞争日趋激烈，巨头们纷纷表示要退出实体零售，聚焦电商主业。

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巨头接连退出

实体零售不行了？

无独有偶，在京东宣布减持永辉超市之前，阿里也官宣要回归电商主业，旗下的新零售“一号工程”盒马鲜生迎来了大幅动荡。

先是传出盒马在全国范围内大批量关店，随后又有消息称盒马将要卖身给中粮且在公司内部已经由马云亲自拍板。不过这两个消息都已经被盒马官方辟谣，称并不属实。

紧接着官方的一则消息，让盒马的辟谣多少显得有些打脸。阿里CEO吴泳铭在公司内部发布邮件称盒马负责人侯毅将会光荣退休，由CFO接棒，业内人士认为这是阿里在出售盒马之前所做的准备工作。

图源：盒马官方微博

究竟盒马会不会“卖身”目前还不好说，不过叠加京东对永辉超市的减持可以看出，电商巨头已经不再将传统的实体零售作为核心去支持，而是转为到立身根本的电商业务上去。

需要思考的是，难道巨头们接连退出，实体零售就彻底不行了吗？

同样是线下零售店，山姆和开市客就活得很好，甚至还处在持续扩张通道中，或许我们可以从差异化和供应链的角度来寻找答案。

首先是在产品创新方面，山姆能够通过新奇的产品营销引领一次又一次的热潮。消费者们争相打卡晒单，无形之中又对品牌产生了二次传播，换到国内商超巨头上似乎很少有人能够做到这一点。

图源：山姆会员商店微信公众号

其次就是对于规模达到一定级别的实体零售店，供应链决定了品牌方在服务、履约效率和盈利能力等多个方面能拿出什么样的表现。

仍然以山姆会员店为例，凭借自身庞大规模所带来的议价能力，山姆能够让全世界最好的供应商们为其供货，也能在短时间内将最好的产品送到消费者面前。

种种优势，自然能够获得更多消费者的青睐。

从这个角度来看，实体零售行业仍然有着不错的发展空间，关键在于如何形成自己的护城河并持续吸引消费者。

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