疫情浪潮席卷之下，餐饮业也身陷资金链危局。面对居低不上的翻台率和客流量，即便是素有“储金罐”之称的餐饮大拿们也纷纷放低姿态，计划通过上市筹措资金以度过发展的“阵痛期”。

2022年伊始，“留洋”归来的乡村基就吹响了本土快餐企业上市的“号角”。随后，杨国富麻辣烫、绿茶和府捞面等一众耳熟能详的快餐品牌也竞相奔赴资本市场。

眼见此状，保有军人从容本色的束从轩也再也沉不住气，大手一挥提交了A股招股书。诚然，论底气，没有人能比束从轩的腰板挺得更直。早在2019年，老乡鸡营收就已经突破20亿大关，利润更是翻了近5番，荣膺中式快餐第一品牌的名号。

然而，“残酷”的现实还是给餐饮企业们的满腔热情泼上了一滩冷水。截至撰稿，尚未有一家餐饮企业挂牌成功。差强人意的财务表现和迫切的资金诉求“水火难容”，老乡鸡此次出手胜算几何，还得从头讲起。

所谓“反者道之动”，束从轩可能也未曾料想到，一直以来引以为傲的经营模式，如今居然成了令自己囿于难以消解的“痛点”。

老乡鸡要跨过的第一道坎，就是过于僵化的直营店经营模式。

老乡鸡和肯德基一样，都是以直营门店创立起家。这种模式的优势就在于可以依托单店的精细化运营构建规范化经营范式，再将这种盈利模式推广辐射到多家店面，最后统筹把握优缺利弊和产品质量。

作为安徽省的“金字招牌”，本土作战的老乡鸡自然游刃有余。有了全产业链的优势加持以及食客们对老安徽口味的鼎力支持，直营店模式可谓经营得风生水起。2021年，老乡鸡仅在安徽市场的营收占比就达到70.65%。

反观省外，跨地域条件下的直营店模式还能跑得通吗？

老乡鸡当下所面临的是肯德基所不具有的症结。中国食客对于外来食品的包容态度向来远大于对饮食“乡土情”的执拗，各地区的饮食偏好呈现出显著的地域特点，这之于门店的跨地域扩张而言则是难上加难。

除此之外，老乡鸡在外地的供应链铺设远没有安徽本地完善，冷链供应尚未打通，短保食品销售半径短，原料运输成本急剧上升。这种极其依赖单店盈利的商业模式在此刻“颓态尽显”，再加上掣肘于在外地相对较弱的品牌效应，门店经营具有的地区局限性。目前老乡鸡负责省外经营的8家子公司均处于业绩亏损的状态。

而这第二道坎，就是必须咽下商业模式错配产生的“苦果”。

直营店的建设会带来大量的“沉默成本”，老乡鸡的招股书显示，门店前期的装修支出需要40万至100万，诸如此类的开支都要转化成为企业负债来消化。兜兜转转，“羊毛还是出自羊身上”，外地直营店的资本结构性负重还需要安徽门店的营业收入来“拖航母”。

未来老乡鸡可能会走向和肯德基一样背靠供应链的直营转加盟盈利模式，通过向加盟商供货严把质量并集聚生产采购为一体压缩成本。然而，任何企业管理的升维都并非“独木成林”，需要管理升级的内涵式增长和融资驱动的外延式增长“并驾齐驱”。

一边是急需资金提振转型，一边是刻不容缓的门店维系，这样的矛盾使得未能破除阿喀琉斯之踵的老乡鸡进退维谷。老乡鸡的此次上市壮举，与其说是随波逐流的融资需求，不如说是一次寻求自我蜕变的孤注一掷。

但目前摆在他们面前的，是还有更为严峻的现实问题：股市现金流短缺、基石投资人难觅叠加繁琐的上市审批流程，无数餐饮企业都在周而复始地递交申报材料，最后无奈黯然离场。

在市场整体不景气的大背景下，凭着一腔热血急求上市的老乡鸡稍有不慎，极有可能踏上一条“不归路”。

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结语

面对这次疫情的大考，餐饮企业都意识到了破局的解法。谁能在“IPO”大战中拔得头筹，就能抢抓发展窗口期，布局后疫情时代餐饮阵地。

但考场终究不比资本战场那般硝烟弥漫，市场往往瞬息万变。而肯德基的盈利奇迹也是难以复刻的“昙花一现”，老乡鸡要成为中国肯德基，依旧道阻且长。

好在老乡鸡的发展是一步一个脚印走出来的，正如束从轩所说：“见微知著。”做餐饮也讲究一个细水长流，有了良好的底子在，多少风雨飘摇也终不倒。

除去上市融资，老乡鸡的突围之路远不止这一条。围绕“中西合璧”的经营理念赋能核心盈利模式，老乡鸡才能真正做到“取长补短，因地制宜”。

依据自身的品牌定位并顺应时下的消费热点进行菜品创新迭代，如近来的料理界新顶流“螺丝粉汉堡”和“香菜冰淇淋”，还有千金不换的“儿童节特供可达鸭”，都是迎合“猎奇心理”和“饥饿营销”等一系列“走红”属性而打造的成功案例。只有敢于突破，才可能成为爆款的幕后推手。

此外，丰富和优化产品品类也是可学之道。响应Z时代消费需求，将口感风味做精的同时，改良菜品的便携性。真正做到既能成为年轻一族的食堂，又能供大爷大妈乘凉。

而便携单品独有的传播效应可以在便于外送运输的前提下，持续为商品“引流”。疫情防控期间，自称“只做堂食”的Omakase也因其周到的外送服务圈了一波粉。这种利用多层次、多年龄跨度和多消费场景的服务策略，有助于全方面扩大自身的服务半径，既可以减轻门店的负担，又可以最大程度发挥品牌效应。

或许某日束从轩会发现，比做成中国肯德基更为人所津津乐道的，是造就属于世界的老乡鸡。

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