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作者 | 灵灵

6 月 19 日，绿茶集团有限公司（以下简称 " 绿茶集团 "）向港交所提交了上市申请。

这已经不是绿茶餐厅首次冲刺上市。早在这之前，绿茶餐厅已多次递交招股书，均未如愿上市。

如今，继续重启IPO之路，绿茶餐厅能迎来理想结果吗？

01

绿茶餐厅，

何以在“美食荒漠”中突围？

杭州被认为是“美食荒漠”这件事，似乎已成为公开的秘密。这一词条，甚至多次造访微博热搜。

然而，绿茶餐厅正是诞生自美食荒漠杭州。

绿茶餐厅的创始人王勤松和路长梅夫妇，曾于2004年在杭州西湖附近开设绿茶青年旅舍。在与来自全国各地的旅客相处后，他们发现，融合菜最适合大多数顾客。

于是，夫妻俩开始钻研融合菜，并推出烤鸡、火焰鸡等受顾客青睐的江浙地区特色融合菜品。2008年，他们在杭州西子湖畔开出第一家绿茶餐厅。

据了解，绿茶餐厅还采取“末尾淘汰制”，当期销售量最低的菜肴将被移除菜单。

菜品成为吸引顾客的重要原因，而平价与环境也共同成就了绿茶餐厅的发展。

王勤松曾在接受采访时提到，绿茶餐厅是收着“50元的人均”，花着“500万元的装修费用”。

绿茶餐厅将传统美学融入现代设计，打造多个主题空间，其中包括龙井船宴、春风秋月、水墨江南、万松书院、西湖盛宴。对于消费者而言，在美景围绕、氛围感十足的餐厅里用餐，无疑是一种享受，而这也成为绿茶餐厅的一大特色。

菜品可口、餐厅环境怡人，同时绿茶餐厅的整体价格趋于平价。报告期间，绿茶餐厅的客单价分别为60.5元、62.9元和61.8元。

凭借着菜品、平价、环境三大优势，绿茶餐厅成为了不少消费者心中的“网红餐厅”。

截至2024年6月11日，绿茶餐厅在全国共开设382家餐厅，覆盖国内所有一线城市、15个新一线城市、30个二线城市以及79个三线及以下城市。

2021年-2023年，绿茶集团实现营收分别为22.93亿元、23.75亿元、35.89 亿元，对应的经调整利润分别为1.38亿元、2521.6万元、3.03亿元。

根据灼识咨询数据，2023年，在人均价格50元到100元的中国休闲中式餐厅品牌中，按餐厅数量排名，绿茶餐厅位于行业第三；按收入排名，绿茶餐厅位于行业第四，市占率为0.7%，行业前三分别为西贝莜面村、小菜园和太二，市占率分别为1.1%、0.9%和0.9%。

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餐饮行业从“热”到“冷”，

绿茶餐厅上市“未知数”

然而，“网红餐厅”的上市之路并不顺利。多次叩响港股大门，却未得以进入。从当下的情况来看，绿茶餐厅依然是在和机遇、挑战同行。

早在2013年，路长梅接受采访时就透露，绿茶的平均翻台率为6-8次，在大本营杭州更是高达12-14次。

2014年，王勤松曾提到，“一天翻台率4次是保本，最高是7次。4次应该是大众餐饮的一道门槛，如果达不到，那可能就要考虑是不是有什么问题。”

再来看绿茶餐厅当下的翻台率，“4次”的确达不到。招股书显示，2018-2023年，绿茶餐厅每天的翻台率分别为3.48次/天、3.34次/天、2.62次/天、3.32次/天、2.81次/天、3.30次/天。

高翻台率的时光一去不复返。但这并非绿茶餐厅一家的现象，而是行业整体的情况。

2018-2023年，太二的翻台率分别为4.9次/天、4.8次/天、3.8次/天、3.4次/天、3.5次/天、4.1次/天，也呈现一定幅度的下滑。

2021-2023年9月底，小菜园的同店翻台率分别为3.4次/天、2.9次/天和3.4次/天，相对绿茶餐厅并不具备明显优势。

这和餐饮行业当下的环境有较大关系。行业已经过了高速增长的热闹期，逐渐趋于冷静。

《2024年餐饮企业发展报告》提到，2023年，受诸多市场环境变化的影响，餐饮业投融资整体热度呈下降趋势。

这一年，餐饮披露投融资事件125起，较2022年的156起减少约两成。同时，从已披露的融资金额来看，2023年中国餐饮业披露的总金额处于近5年的低位，接近疫情前2019年的水平。

据羊城晚报不完全统计，去年以来有十来家餐饮相关企业已启动上市进程或正在寻求上市机会。预上市餐企“排队”途中多数卡壳，部分排队企业申报材料甚至多次失效。可见，餐企抢滩上市“遇冷”，情况并不乐观。

但行业并非没有机会了。整体来看，投资者更倾向于看好成熟企业。

上述报告指出，2023年中国餐饮业战略融资轮次的占比近10%，相较于2022年同期的4.95%有大幅度的提升，投资者对于布局成熟企业的意愿明显增强。

这就又回到绿茶餐厅本身的竞争力上了。

在餐饮行业中，绿茶餐厅称得上是一家成熟期餐饮企业，在资本市场具备不小的竞争力。但这还远远不够。“持续提升核心竞争力”，仍然是绿茶餐厅接下来的重头戏。

招股书显示，2021年、2022年及2023年，绿茶餐厅分别推出了178道、172道及168道新品。可惜的是，这些新品反响平平。

而随着各大餐饮品牌力推低价套餐、推动餐饮市场“平价化”，绿茶餐厅的“平价优势”也难逃冲击。原来的品牌利器，难免缩减优势。

招股书中，绿茶餐厅提到，此次IPO的募集金额，将用于“扩展餐厅网络、设立中央食材加工设施、升级信息技术系统及相关基础设施、补充运营资本”。

眼下，餐企上市挑战重重，如何让品牌持续更具核心竞争力，或是绿茶餐厅接下来的突围看点。

本质上，这是一个网红餐厅的“长红”问题——如何让优势换代与持续。