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沃尔玛清仓式减持

京东紧急回应

史上最贵分手费，37.4亿美元！京东的第二大股东撒手了。

近日，沃尔玛在提交给美国证券交易委员会的监管文件中，沃尔玛宣布减持其持有的全部京东股票，预计募资37.4亿美元。

图源：港交所官网

而沃尔玛清仓式出手京东股份不仅引发了京东股民们的关注，更成为商圈讨论的焦点。

那么，沃尔玛减持京东股票是否意味着双方战略合作将发生180度转向呢？

全球零售巨头抛售中国电商巨头全部股份，到底又因为什么呢？

据新零售参考了解，自2016年沃尔玛开始投资京东以来，双方在多个层面展开合作，包括资本注入、业务整合以及线上线下融合等。

京东与沃尔玛的战略合作始于2016年。当时，京东以1.45亿股A类普通股为代价，成功收购了沃尔玛旗下的电商平台1号店，包括其品牌、移动应用和网站。

自此，在京东平台上开设了山姆会员店旗舰店，为顾客提供了更加丰富和便捷的购物选择。

还在国内多个城市，通过京东到家APP提供沃尔玛超市及山姆会员店的一小时送货服务，极大提升了顾客的购物体验。

目前，沃尔玛宣布出售其所持有的全部京东股份，从而不再是京东的股东。

在沃尔玛方面透露出售消息后，作为回应，京东集团随即投入约3.9亿美元回购公司股票，将沃尔玛抛售的部分股票进行回购。

图源：港交所官网

据京东方面透露，尽管沃尔玛的持股比例发生了变化，但双方对未来的合作仍抱有坚定的信心。

根据京东2023年的年度报告，沃尔玛曾持有公司9.4%的股份，包括1.45亿股A类普通股和7205万股美国存托股票。

援引彭博社的报道，沃尔玛以每股24.85美元至25.85美元的价格出售了1.445亿股京东股票，预计最多筹集37.4亿美元。

实际上，沃尔玛曾明确表示，此次出售是为了集中精力发展其在中国的核心业务，如沃尔玛中国和山姆会员店，并将资金重新投入到其他关键领域。

沃尔玛方面强调，在过去的八年中，京东一直是其宝贵的合作伙伴，公司致力于维持与京东的长期商业关系。

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沃尔玛出手京东

原因为何？

新零售参考认为，沃尔玛在此时出售持有的京东股份，原因有三。

其一，8年期限的不竞争协议到期。

据悉，这项为期8年的不竞争协议（排他合作条约）主要规限了沃尔玛不可以和京东的相关竞品合作。

而8年至期已到，双方也并无续约的消息传出，抛售股份，切割自然是情理之中。

其二，中美角力的先声。

随着美国大选将近，沃尔玛作为全球最大的公司和零售巨头，抛售京东此举的影响力不可谓不大，有分析人士也表示这或许象征着美国企业进一步与中国脱钩。

在全球政治经济版图持续变动的当下，沃尔玛的减持决策也可能受到这一外部因素的制约。

因为中美政治、贸易关系的波动、国际市场竞争的加剧等因素，均可能导致沃尔玛重新评估其在中国企业的投资策略。

其三，为保“亲儿子”山姆超市在华扩张，是用“分手费”换资金。

也有分析认为，沃尔玛出售京东股票所得的近40亿美元，将主要用于在中国开设新的山姆会员店。

有目共睹的是，各大城市也在纷纷招商山姆会员商店，为山姆的快速扩张提供了条件。

在当前经济环境下，地方政府和商业地产商也希望通过引进山姆，带动地区经济发展，提高土地利用率。

这也为山姆在华的布局提供了良好的外部环境，而这笔资金则需要沃尔玛割肉京东这块优质资产才能拿得出来。

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沃尔玛为了“亲儿子”

重新审视京东

回望沃尔玛与京东的联手合作，其初衷在于通过线上线下整合，增强市场竞争力。

然而，市场环境的演变使得双方意识到，维持现有深度合作可能不再符合各自的发展轨迹。

沃尔玛此举减持，或许也是为了寻求与其战略发展更为契合的合作伙伴，而京东也许不再是沃尔玛最合适的伙伴了。

据京东第二季度财报显示， 2024年第二季度净收入从2023年第二季度的2879亿元增加了1.2%,达到401亿美元，约合人民币2914亿元。

与2023年第二季度相比,2024年第二季度的净产品收入保持稳定,与此同时,2024年第二季度的净服务收入增加了6.3%。

看似持续增长的京东，可沃尔玛却偏偏调整投资战略，或许是沃尔玛似乎找到了更好的投资目标，好比说在国内市场投资发展会员制超市。

这也让曾经紧密的合作，如今却成了竞争对手。

值得一提到是，虽然沃尔玛进行了清仓式减持，但这似乎并未影响到京东的股价表现，截止发稿时刻，京东股价依然呈现增长态势。

那么，京东对沃尔玛来说，利用价值是否逐渐在减少？

首先，不可否认的是，沃尔玛在中国市场的表现堪称亮眼。其中国业务持续实现双位数增长，而且主要益于旗下山姆会员店的拉动。

2023年，山姆中国实现了约800亿元的销售，其中线上业务的驱动作用不容忽视。

线上业务2023年的同比增幅为32.5%，2024年上半年为29%，占总销售比重约为50%。

然而，在这背后，也应看到沃尔玛在中国市场的挑战。

沃尔玛其自身的大卖场业务实际上表现并不如意，近年来，普遍有门店关闭或进行整改。与此同时，京东的用户盘子在总量、消费频次等方面也落后于拼多多这样的主打性价比的电商平台。

要知道，用户是线上业务的核心资产。此前，沃尔玛通过京东拓展线上业务，尤其是山姆会员店，都曾依赖京东进行过引流，在京东上架山姆超市产品，享受着高效的京东物流配送服务。

可是，随着第三方平台流量的减少，沃尔玛需要重新审视与京东的合作关系。

多年后的今天，山姆会员店已经建立了强大的线上运营经验，自有流量平台也日趋成熟。

这意味着，山姆在用户端的竞争面正在扩大，它可能需要更加关注与第三方平台之间的竞争。

而山姆线上流量的主要来源是线下会员店的客流转化。

因此，对于山姆而言，线下开店的重要性可能超过了“融入”第三平台的流量池。

因此，京东之与沃尔玛以及山姆或许并不再那么重要了。

朋友们对沃尔玛清仓式出售京东股份，在华又扩张山姆超市的动作有何看法？