文：互联网江湖 作者：刘致呈

最近的饿了么，有点让人“上火”。

先是8月中旬，阿里公布了2025财年第一季度业绩，本地生活集团表现亮眼：这一季度，由饿了么和高德订单增长所带动，本地生活集团同比收入增长12%至162.29亿元。

在饿了么单位经济效益改善和交易规模扩大的驱动下，到家业务亏损持续收窄，本地生活集团季度经调整EBITA（经营损益）亏损从去年同期的19.82亿元继续收窄至3.86亿元，超出市场预期。

可以说，这个成绩对于过去一直在被怀疑，可能会被阿里卖掉的饿了么来说，绝对算是扬眉吐气了一次。甚至也让今年3月份才上任的饿了么董事长吴泽明（花名：范禹）、CEO韩鎏（花名：昊宸）们的脸上，涨光了不少。

但万万没想的是，饿了么居然有点不经夸。

就在这几天，突然被央视曝光饿了么平台的“幽灵外卖”问题。也就是外卖店铺租用别人的营业执照，甚至30多家外卖店铺共用一张营业执照和食品经营许可证。

而且还有的月售3000多单的饿了么高分外卖店铺，竟然和废品回收站开在一起，平台上传的宽敞明亮的堂食照片也多是“照骗”，真实的厨房卫生环境则一言难尽……

更加气人的是，央视新闻和一位打算开店的经营者，还遇到了一位自称正在这个片区巡店的某外卖平台区域负责人，他甚至主动支招没有证照可以去美食城租借执照！

这可真的是离了大谱了。

要知道，2016年央视315晚会就曾经曝光过饿了么等外卖平台存在与无牌餐厅合作乱象。当时，饿了么紧急发出声明，表示成立专项组，查处下线所有涉事违规餐厅，核查全国范围的餐厅资质。但现在搞了8年时间，“幽灵外卖”却再次重出江湖。

这难道是平台管不了？还是饿了么管理层换了新人就忘了旧账？

又或者是如央视新闻曝出的，有平台在故意纵容这种“三无”外卖店铺面向消费者？

老整“幽灵外卖”，这谁能“消化”得了……

刚直起来的腰，又折下去了？

好评、高分店铺、有资质、有门店照片、还有“食无忧”/“放心吃”标签……

不知道大家平时是怎么点外卖的，但笔者在某次吃完外卖得了急性肠胃炎后，点外卖基本都会把上述筛选标签全√上，再挑选。

结果现在，外卖店铺的资质是假的、门店环境照片也是假的！老实说，在看到这则新闻后，饿了么APP已经从我手机里彻底消失了。

并且以此从商业分析的角度看，饿了么刚挺起来的腰杆儿好像也要断了。

为啥这么说？从近两年阿里的动作来看，当到店业务（即“口碑”）与高德地图正式合并开始后，饿了么仅剩下的一条路就是发力到家业务、本地生活服务中的即时零售方面了。

所以，在今年7月10日的餐饮品牌经营者年度峰会上，新任CEO韩鎏提到，饿了么的长期战略是“1+2”，“1”是做好健康增长、更懂消费者的到家餐饮平台；“2”是两个新的赛道：符合饿了么特色的即时零售，以及面向市场价值延展的即时物流网络。

简言之，“1”也就是外卖（到家餐饮）业务，是饿了么整个新三年战略的基本盘，也是后续第二增长曲线业务发展的前提。

但是从此次的央视曝光视角来看，饿了么外卖明显没有做到更懂消费者，以此换来增长是否健康似乎也有待商榷。那么这个影响可就大了：

要知道，此前的饿了么，虽然不如美团那么有声量，但其也是有价值的。在本地生活领域征战多年，同样实现了国内城市和商家的大面积覆盖。公开信息显示，饿了么目前在全国超2000个区县内为用户提供包含外卖、零售在内的即时电商服务。

另外，据早前数据统计，饿了么拥有骑手114万名。虽然不及美团同期的624万名，但这还是铸就了饿了么外卖界唯二的核心竞争壁垒。

可现在问题在于，这些都是饿了么的“里子”，对消费者而言要看的是“面子”。

就像一道美食，必定是要色香味俱全才行。有了“色”和“香”，才会有后边的味道品尝。

但现在饿了么外卖却连续被曝出“幽灵外卖”问题，并且这还不只是一家店铺的违规，甚至有可能是外卖平台们的经营潜规则，或监管漏洞。这就等于是饿了么外在的面子坏了、不干净了，那么从消费者的角度看，谁知道后边的味道又是什么科技与狠活做出来的呢？

进一步来看，对于本地生活商业而言，外卖业务算是最好的流量入口，外卖这种高频业务是能培养用户习惯的，“高频打低频”在短视频时代依然适用。

这也是新晋本地生生活玩家抖音、快手们在短时间内难以攻进来的地方。

但如今，随着央视的曝光，这几乎就等于是堵住了饿了么外卖的流量入口。如果都像我一样直接卸载，那么饿了么本地生活又何谈后续呢？

毕竟，论餐饮外卖、即时零售，美团哪一样不比饿了么强？更不用说，买个菜、买个药什么，同样在搞即时零售的京东们也是一把好手，饿了么能被替代的地方实在是太多了……

饿了么外卖，不想成为阿里的“鸡肋”

当然，现在饿了么的困境，不仅仅在于这次事件暴露出的平台监管漏洞，同样尴尬的还在于，自身的战略定位上。

外卖业务对于今天的阿里而言可以用一句话总结：食之无味、弃之可惜。

外卖这个生意，虽然消费频次很高，但食安问题却很难避免，虽然很挣钱但不太容易盈利，所以哪怕阿里本地生活连续多个季度业绩改善，但至今仍未实现盈利，饿了么亏损就是个很大的问题。

而市场份额上，美团占六成，饿了么占三成，规模效应显然不如美团。那么就算美团能盈利，饿了么能吗？

对美团来说，外卖是护城河，从外卖上能延伸出来本地生活一系列服务，比如毛利比较高的酒旅和到店业务。所以，即便是外卖盈利周期长，也是能被接受的。

饿了么则不然。

不是说饿了么的外卖业务长不出本地生活服务，而是说阿里可能不需要把宝全押在饿了么身上。

对阿里来说，阿里用不着业务来做护城河，支付宝本身就是护城河，阿里以支付工具为核心，自然能延伸出来本地生活服务，再加上有高德承接到店业务，外卖业务的价值可能不大，到头来也就是即时零售能带来一点增量。

而且阿里只要是把蜂鸟抓在手里，就不怕丢了即时零售这块儿蛋糕。

事实上，阿里当初买饿了么，其实也是补上外卖这块儿业务拼图。天眼查APP显示，当时阿里联合蚂蚁金服95亿美元并购饿了么。

如果饿了么一直不盈利，那么对于阿里来说外卖业务其实反倒是负资产，确实不如以一个好价格卖了，毕竟及时止损也是一种不错的选择。

这也是为啥市面上总有传言，阿里要把饿了么卖给抖音。而阿里方面也不得不，一而再，再而三的出面辟谣。

谣言是谣言，商业逻辑是商业逻辑。从逻辑上看，如果阿里真的出清饿了么的业务，也是有内在原因的。

就像饿了么回归到家业务的核心那样，本身就是一种“尴尬”，这意味着饿了么在整个阿里本地生活集团的权重可能被降低了。

毕竟，本地生活最挣钱的到店业务已经给了高德，假如将来有一天，饿了么仍然难以实现盈利预期，那么即便是阿里彻底剥离外卖业务，也不会有什么负担。

而且大胆假设一下，假如抖音真的收购了饿了么，然后再掀起一场价格战，到时候市场份额反超美团也不是完全没可能。

因为，外卖行业依赖规模效应，市场份额更大了，也有利于业务盈利。

所以如果真的到了那一天，对饿了么而言，与其在阿里体系内为了盈利而挣扎，卖身谋求更多的成长性或许会是个更好的选择……