提起国美，不得不让人唏嘘。作为曾经与苏宁比肩的家电连锁巨头，如今的境遇却很难说得上顺利，亏损和下滑成为这家企业的关键词。

市值172亿，亏损49亿。这是出现在国美财报上的一组数字。

这些年来，国美并非没有尝试过转型，从智能化到多元化再到社交电商，可无一例外都效果不佳。如今黄光裕提前出狱，战略转型的步伐还在加速前进，但是出口在哪？

国美已经等了黄光裕12年，在这12年中，电商巨头你来我往、合纵连横，竞争从未停止过，唯独只有国美似乎仍活在过去。

但最近国美似乎急于回归大舞台，而且十分着急。

缺钱的国美

5月28日，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。而在此一个多月前的4月19日，拼多多宣布认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限3年，票面年利率为5%。

这两笔交易的过程都很短，拼多多和国美从开始到签约只用了3天，而和京东方面真正进入股权的交流也只用了一周时间。

国美似乎成了香饽饽，引得拼多多和京东先后投资，但这些交易实际上都是国美主动发起的。而在动作迅速的交易背后，或许是国美在等钱救命。

国美有多缺钱？

今年年初爆发的新冠疫情对线下零售行业造成了巨大的影响，对于主要业务在线下的国美来说，虽然国美电器和子公司大中电器仍在营业，但在此期间几乎都没有顾客进店购物。

但实际上早在疫情之前，国美就已经陷入了缺钱的尴尬境地。

根据国美零售发布的2019年财报，国美零售2019年销售收入为594.8亿元，同比下滑7.57%。归属于母公司股东应占亏损为25.9亿元，连续三年亏损。

截至2019年底，国美零售拥有的现金及现金等价物约为81.87亿元，达到2016年以来的最低点。

除此之外，国美还背负着沉重的债务。据了解，截至去年年底，国美零售需偿还的债务高达328.5亿元，负债与权益总额比率上升至329.03%。

国美方面表示，拼多多和京东的资金流入，一方面是偿还前期的一些贷款，另一方面则是补充相应的流动资金。

加速转型的国美

作为最早探索电商的企业之一，国美多年来在电商市场东奔西跑，始终未能有太大成效。事实上，国美对于电商业务的失败，除了主心骨黄光裕的缺位外，更重要的原因或许是其过于保守。

对于打价格战，国美方面一直畏手畏脚。在越来越热闹的线上线下价格大战中，几乎看不见国美的身影。在京东和苏宁已经打得不可开交的时候，国美却在考虑要不要跟进这场价格战。

黄光裕不在的国美，似乎缺少了一点魄力。

当然，在错失互联网时代后，国美并非没有动作，它也在利用其他电商网站开拓自己的电商渠道。

早在2013年，国美在线就与天猫达成合作，国美在线官方旗舰店在天猫电器城内展开试营业。2018年，国美旗舰店正式进驻天猫和拼多多。2020年3月，国美进驻京东。

而疫情的影响更是加速了国美转型的步伐，对于当下火热的直播电商，国美也在进行尝试。

5月1日，央视新闻联手国美零售的三个小时直播，观看人数达到1000万，成交额超过5亿。在之后的5月20日，国美多个分公司在各地陆续开展直播活动，多地区销售额同比增长翻倍。

同时，与拼多多和京东的合作，对国美来说则是迈入了新阶段。

事实上，三方在此次合作中都是各取所需。

对国美而言，获取了最缺乏的线上流量和渠道。

而对京东来说，则可以扩大其线下的销售渠道。近年来，京东一直在开设各品类的线下加盟店，而国美在线下则拥有上千家门店。

另外，京东与国美的联合，从市场竞争的角度来看，也有利于制衡阿里和苏宁的联盟。

同时，拼多多与国美的合作，能够在一定程度上缓解因物流短板带来的压力。如国美旗下的安迅物流成为拼多多的物流供应商，为拼多多的平台商家提供了覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务，这也是拼多多在中大件物流领域的首次布局。

当然，国美与这两家合作并非没有隐忧。国美不仅要处理与京东的关系，还要平衡好京东与拼多多的关系。

不过利益都是相互的。国美毕竟有其独特的线下优势，不然京东和拼多多也不会舍得耗费巨资进行战略投资。

仅在物流布局方面，国美作为一家老牌线下零售商，在全国拥有2600多家门店和数百个仓库中心，以及数万物流配送人员。

这场合作也将推动家电和3C品牌等产品在物流和供应链等方面的发展。

艰难的翻身仗

可以看出，国美一直在积极地弥补其线上的短板，想要借助顶级电商平台快速打通线上流量入口，实现线上和线下的加速融合。从这一方面来看，拼多多和京东都是很好的选择。

在过去的十几年来，国美的发展一直处于守势，在某种程度上来看还停留在黄光裕的时代。如今的国美能否彻底变革，登上电商高速发展的快车，还有待观察。

如今的电商和新零售战场正在进行新一轮的竞争，拼多多、有赞和贝店等新电商模式在不断迭代，他们不仅要围剿线上电商真滴，同时还要占据线下零售领域。

国美能否在线上和线下抵挡住新人们的围剿还不得而知。但可以预见的是，国美若还按照昔日的打法作战，那么它依旧会惨败。

目前，本来就被瓜分的七七八八的零售市场，正排成两队，准备重新排列组合。以国美、拼多多、京东为一派组成的阵营，抗衡阿里系和苏宁的联合。

阿里与苏宁的合作也好，京东和拼多多战略投资国美也罢，企业们都在不断整合各方优势资源，寻求新的利润增长点，做好消费服务，并以此来扩大自身规模。

就目前来看，国美深耕的领域仍是家电板块，只不过从曾经的第一变为如今的市场前五。规模不大，主要业务仍在线下，市场格局相对比较稳定。

照此来看，国美想要重新夺回行业老大的位置，虽然不容易，但凭借京东和拼多多这两大巨头，这场翻身仗也并非毫无胜算。

结 语 

没有黄光裕的国美仿若失去了灵魂，以至于造成了如今国美四面楚歌的趋势，这艘巨轮或许只有黄光裕本人亲自掌控，才能重新浮于大海重新前行。

入狱十多年，时代已经发生了巨大的改变，行业的竞争也更加激烈。这位中国的前任首富，能否再次力挽狂澜，带领国美电器走上新的辉煌，仍未可知。

未来，单打独斗恐怕很难让国美再次崛起，在服务、制造和零售等方面加强合纵连横，乃至加入巨头的商业大生态，都将成为可能。

而这一切，都要等待黄光裕的正式归来。

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