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作者微信公众号:道总有理
10月份,三星电子发布了今年第三季度的业绩预告,预计期内营业利润为9.10万亿韩元,环比下降12.8%,低于市场预期的11.5万亿韩元,总营收为79万亿韩元,低于市场预测的81.57万亿韩元。
一代科技巨头的“寒冬”虽然来得有些迅猛,其实也有迹可循。在去年同期,三星电子的净利润就同比下滑高达37%,2023年第一季度、第二季度的净利润下滑幅度更是夸张,一度比前一年同期下滑高达80%。
这还只是一方面,另外一方面,三星的裁员、罢工、放弃 LED 业务、股价大跌……也闹得甚嚣尘上。三星究竟怎么了?从去年开始,三星就在用半导体业务的失利来解释财报上的尴尬,这的确也是原因之一,去年前三季度,三星电子处理半导体的设备解决方案业务累计亏损12.96万亿韩元。
这两年,全球科技圈的风向令人无法捉摸,三星这类老牌科技巨头无论是手机,还是半导体,都一直困在舒适圈里。
01
三星的好日子,过完了
不可否认,昔日能让三星叱咤风云的那些优势都在一一消减,芯片、屏幕、家电、乃至手机……就连在本土的企业地位也一落千丈。今年,三星“韩国年度最佳企业”的荣耀也被现代汽车取代。
三星各项主力业务正被四面八方的对手超越。
先看三星计划放弃的LED业务。数据显示,早在去年5月份,全球LED显示市场里,曾经长期占比市场份额90%以上的三星被逐渐逼出行业中心,反之,一部分中国厂商后来居上,累计市场份额占比高达89.8%。
而LED业务的败走,仿佛成了三星所有主力业务没落的一个缩影,就连手机也没能幸免。尽管当前三星在全球手机市场依然第一,但中途不止一次被苹果反超过,而三星的折叠屏更是高开低走,似乎暗示了一代科技巨头的衰微。
Counterpoint Research发布的数据显示,2024年一季度,三星折叠屏全球出货量暴跌42%,市场份额同比骤降25个百分点,降至23%,丢失长期占据的全球第一宝座。DSSC数据显示,到今年一季度,全球折叠屏77%的市场已被中国品牌占据。
但手机、LED的发展落差还不至于真正击垮三星,开始让三星察觉到一丝寒气的还要属半导体业务。在过去三十年里,三星在全球芯片制造领域的地位一直可圈可点,可这两年来,三星却一面在HBM芯片开发上落后于老对手SK海力士,一面在代工上又输给了台积电。
Counterpoint Research的统计显示,按照今年第一季度收入计算,三星在半导体代工业务的市场份额从去年四季度的15.5%下滑到13%。在细分的HBM市场中,三星只有22%的市场份额,而SK海力士则占据约73%的份额。
从种种迹象里不难看出三星的窘态,但三星走到这一步或许也有自己的难言之隐。就半导体业务来看,三星方面也一直在解释,诸如市场竞争、全球环境、错失风口……但归根结底,技术瓶颈才是症结所在。
一直以来,三星都在被全球科技圈质疑“江郎才尽”,先是2纳米工艺技术面临良率问题,导致量产时间一再推迟,据悉,原本计划在今年年底量产的2纳米芯片已推迟至2026年,并且三星2纳米芯片的良率持续低于50%。
无独有偶,根据《金融时报》的报道,三星的3纳米芯片中最基础的产品良率一度仅为60%,导致三星迟迟没能拿下高通、谷歌等大客户的订单。其后,三星的HBM3E历时日久才通过英伟达的认证,但另一边的SK海力士早就开始大规模供货。
三星开始技术退步固然是自身的问题,但实际上,三星所处的发展环境也大不如前。
三星的成功离不开韩国本土举国之力的托举,在七十年代,韩国经济的核心发展思路就是扶持头部大企业。因此,三星、LG、大宇……相继登顶,成为韩国首屈一指的财阀集团。
时至今日,仅靠几家垄断性大企业来支撑韩国经济的策略,明显已经有些行不通。于是,一场着力打造“头部中小企业”的热潮正在韩国市场上演。公开资料显示,韩国中小企业已经高达800多万家,当地的目标更是2027年前将销售额连续三年同比增长两成以上的中小企业数量从7万家提高到10万家的目标。
三星等大型企业的“资源”大有被中小企业分食的征兆。10月份,韩国宣布投资3.7万亿韩元用于26个AI应用项目,其中,只有9个由大型企业负责,其余全部分给了中小企业。
没有企业会一直被“幸运之神”眷顾,如今的三星应该对此深有感悟。
02
“科研退步”的致命性
说到科技与研发,三星曾经是全球领先的研发企业,甚至在2018年以后,多次成为研发投入最多的企业,然而,时至今日的景象大有不同,从这两年开始,三星的研发投入就陆续输给Alphabet、Meta、微软、苹果以及华为和大众。
2023年年底,欧盟委员会公布的全球主要企业研发投向数据显示,三星2022年全年共斥资184.35亿欧元 (约合200.83亿美元) 进行研发活动,相较于前一年还是下滑了一个位置至第七,排名位置被大众汽车取而代之,后者的研发投入高达189.8亿欧元,在前十名里,三星成为唯一一个下滑的企业。
今年5月份,全球研发方面投入前十的企业里,依次是亚马逊、Alphabet、Meta、苹果、默克、微软、华为、百时美施贵宝……三星排名第九,投入为221亿美元,与第一的亚马逊852亿美元差了三倍多,与华为也有一段差距。
从第一到全球队伍末尾,一家科技巨头开始“忽视”研发,个中缘由耐人寻味。
一则,三星多年的市场积累或许让其产生了一种可以暂时松懈的错觉。二则,这几年韩国大部分企业都在降低研发投入。数据显示,在2013年左右,韩国有80家企业入围全球研发前2500强,但到2022年,这个数字仅存47家。
而三星“科研退步”所带来的后果也一目了然。这几年,三星仅在半导体业务上出的乌龙就不计其数,比如2020年骁龙888芯片事件、2022年三星半导体部门良品率造假事件、到2023年,三星半导体利润锐减90%,亏损115亿美元。
2024年第三季度,三星半导体部门预计将实现营业利润5.5万亿韩元,但较上一季度下降15%……当然,资本市场也对逐渐“不争气”的三星失望,数据显示,今年以来,三星电子的市值蒸发了约90万亿韩元,外国投资者连续28个交易日净卖出三星电子股票。
在科技层面上的大意让三星险些丢掉了多年“老本”,何况如今赶着人工智能的风口,高端芯片的需求正处在旺盛的高峰,今年9月份,美光的第一财季业绩就好于华尔街预期,并报告了十多年来最高的季度收入,这背后正是得益于AI行业。
然而,这一波红利却没让三星吃到。
目前,三星大约是意识到了自己筹谋有误,开始重新拾起研发,但企业显然在短时间内无法兼顾全部业务,只能有选择性地择取某一业务。半导体就是三星下一步的主要选择,毕竟半导体对三星电子的贡献一度超过50%,而未来全球科技趋势里,这项需求大约只会增加,不会减少。
对于半导体的再发展,三星的大有即便“透支”整个企业,也势必要重回巅峰的决绝。
在去年的财报里,三星电子全年资本支出有53.1万亿韩元,其中,高达48.4万亿韩元用于半导体。Tom‘s Guide数据显示,三星仅在一个3nm项目中就共投资1160亿美元,这还不包括后续用于亚利桑那州、得克萨斯州两座3nm工厂的建设费用。
或许,正因为所有资源都倾注在了半导体业务上,有些业务就成了不得不舍弃的“弃子”,LED业务就是典型的例子。毕竟,三星已经不再是从前的三星,有些事务难以两全,即使身为巨头也力不从心。
03
“三星们”的出路在哪里?
全球科技圈围绕自动驾驶、半导体、大模型、新能源等多个关键词上演了一出出精彩的商业大戏,有些企业成功入戏,有些企业的反应稍微一慢,再回过神来的动作就显得迟钝,但无论是跟风也好,嗅觉敏锐也罢,当前的形势里,任何一家企业都存在被风口甩下来的风险。
三星如此,其他家也如此。
从去年开始,全球科技企业都仿佛踩在薄冰上。根据layoffs数据,2023年全球有1179家科技公司宣布裁员,裁员人数达到 261847名。今年依旧没有好转,裁员几乎成了科技巨头避不开的话题,不完全统计,特斯拉、谷歌、微软、索尼、英特尔、戴尔……基本都有裁员的消息传出。
传统电子企业囿于从前的世界里,一时间更是茫然无措,于是不少企业开始尝试“另谋出路”,要么转变市场、要么改变业务重心。
三星在放弃LED业务之前,就曾解散了一个机器人业务团队;英特尔宣布剥离芯片代工业务;曾遭遇苹果砍单的歌尔股份将目光对准了VR/AR以及汽车电子赛道;立讯精密也在汽车方面已形成丰富产品线……总之,三星们都在使出浑身解数,力保自己不被这个善变的大环境所遗弃。
但问题也正出在这里。没有一家企业甘心在时代变迁中沉入海底,全球科技竞争便出现了前所未有的白热化竞争。以三星在未来押注的半导体为例,受人工智能等产业的带动,全球半导体产业大有“不内卷,毋宁死”的势头。
相关统计数据显示,2024—2027年,全球将有5380亿美元投资于晶圆厂设备,与2020—2023年相比,将增加48%。另外,全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%,并在2025年实现7%的增长。
这无疑给了三星不少压力,即便这家企业曾是领域里当之无愧的头部,可到了现在,三星在半导体市场不仅要与SK海力士、台积电周旋,还要经受一些小企业的冲撞。
国内半导体企业甚至已经成为三星们的心腹之患。
数据显示,截至 2024 年9月1日,国内159 家半导体上市公司全部披露 2024 年半年报,其中,有117家公司在2024上半年实现营收同比增长,十家企业营收翻倍,超七成企业归属母公司股东的净利润为正,净利润达到10亿元以上的公司有3家。
诚然,三星的头部效应依然存在,但头部的地位与影响力还能持续多久则已经不可预测。至少从财报的数据上来看,三星的危险系数已直线攀升。而三星的处境,也正是当前大部分科技企业的写照,全球科技进程停滞多年,偶有一热点出现,市场几乎趋之若鹜,一窝蜂的造成了内卷挤兑。
如此局面的后果是好是坏,很难评判。但那些常年在舒适圈里安逸度日的巨头,或许已经开始心惊胆战了。
道总有理,曾用名歪道道,互联网与科技圈新媒体。本文为原创文章,谢绝未保留作者相关信息的任何形式的转载。
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